Localiza (RENT3): oferta primária de ações deve levantar R$ 4,5 bilhões com lote adicional
A Localiza (RENT3) informou nesta sexta-feira (16) que protocolou um pedido de oferta pública de distribuição primária de, inicialmente, 60.024.010 novas ações. Há ainda a possibilidade de a companhia aumentar a oferta em até 12,5% das ações inicialmente ofertadas, ou seja, em até 7.503.002 novas ações de emissão.
Considerando o preço de fechamento de quinta-feira, 15, de R$ 66,64, a oferta da Localiza pode totalizar um montante de R$ 4.000.000.026,40, sem considerar as ações adicionais; e de R$ 4.500.000.079,68, considerando a colocação da totalidade das ações adicionais.
O encerramento do período de subscrição prioritária de ações da Localiza ocorre em 23 de junho, com a fixação do preço por ação no dia 26.
Segundo fato relevante, “a companhia pretende utilizar a totalidade dos recursos líquidos provenientes da oferta para expansão da frota de veículos da Localiza; e expansão da rede de atendimento e investimento em tecnologia e telemetria”.
O Itaú BBA é o coordenador líder da oferta, sendo que Bradesco BBI, BTG Pactual (BPAC11), UBS BB, Santander Brasil (SANB11), Bank of America (BofA), Safra e XP (XPBR31) também participam.
Simultaneamente à oferta no Brasil, serão realizados esforços de colação das ações no exterior.
Localiza: banco recomenda compra e vê (boa) valorização, após programa do governo sobre carros populares; saiba mais
A Localiza (RENT3) anunciou que a medida que barateia o carro popular, anunciada pelo governo federal, poderá ter um impacto de R$ 650 milhões no resultado do segundo trimestre. Mesmo com o impacto, o BTG Pactual recomenda a compra da ação, fixando o preço-alvo em R$ 80 ante os R$ 67 atuais.
Para o banco, a principal consequência da medida do governo sobre carros será no valor residual da frota da Localiza, uma vez que a redução do preço dos carros novos devem se refletir nos seminovos. “A Localiza estima assim um impacto preliminar de R$ 575 milhões a R$ 650 milhões (1,3 -1,5% do valor contábil da frota do 1º trimestre), a ser reconhecido no 2º trimestre”, avaliam os analistas em relatório divulgado no último domingo (11).
No entanto, segundo analistas, a MP pode criar oportunidades para que as locadoras comprem carros a preços mais baixos, ajudando na renovação da frota. “A Localiza disse que o programa lhe dará a chance de comprar carros novos a preços mais baixos, o que pode reduzir seu capex [despesas de capital], afetando a base de capital e a depreciação esperada. Nesse cenário, pode ser capaz de renovar e expandir sua frota com menor capex líquido”, diz o relatório. Uma curta duração do programa de carros populares também pode significar baixas mudanças no preço do aluguel de veículos.
Impactos de curto a longo prazo da MP nas receitas
De acordo com o BTG, o mercado está mais interessado nos ganhos potenciais da Localiza no futuro do que nas perdas de curto prazo. “Sempre pensamos que o impacto real dos programas de incentivo de curto prazo seria baixo e irrelevante para o valuation de longo prazo. Avaliamos que o mercado está mais comprador para a Localiza, especialmente devido ao ritmo de renovação da frota.”
Além disso, segundo o banco, o ajuste do valor da frota não é tão grande em relação ao valor de mercado da RENT3. “As revisões de resultados da RENT3 foram sistematicamente cortadas nos últimos meses, enquanto o preço das ações não reagiu negativamente. Isso nos levou a acreditar que os investidores estão: (1) olhando para as finanças de 2024 em diante (com o FY24 se preparando para ser um ano excelente), já que o RENT3 deve se beneficiar de uma depreciação mais baixa de uma frota muito mais nova; ou (2) escolher RENT3 como um vencedor natural em uma de taxa de juros mais baixa. Concordamos com o último e, portanto, permanecemos compradores.”
Programa terá descontos para carro de até R$ 120 mil
A Medida Provisória nº 1.175/2023, editada pelo governo oferece descontos para carros de até R$ 120 mil, a serem financiados por créditos tributários concedidos às montadoras.
O pacote também vai beneficiar a compra de novos caminhões, ônibus e vans, com créditos que vão de R$ 33,6 mil a R$ 99,4 mil.
O programa teve início no dia 6 de junho e dá aos brasileiros um prazo exclusivo de 15 dias (prorrogável por mais 15 dias) para usufruir dos benefícios. A partir daí, a medida pode se estender às empresas, criando oportunidade para que as locadoras comprem carros a preços mais baixos, com duração da medida limitada a 120 dias ou até que os descontos concedidos cheguem a R$ 500 milhões.
Ações da Localiza
Perto das 13h00, as ações ordinárias de Localiza caíam 2,31%, a R$ 65,10.
Cotação RENT3
Com Estadão Conteúdo
