A Isa Energia (ISAE4) começou 2026 com avanço consistente nos principais indicadores, combinando crescimento de receita com controle de custos — uma equação que reforça a leitura de eficiência operacional no trimestre.
A companhia reportou lucro líquido regulatório de R$ 357,7 milhões no 1T26, alta de 6% na comparação anual. Já o Ebitda consolidado somou R$ 1,02 bilhão, crescimento de 10,6%, impulsionado pela evolução da receita e pela disciplina na gestão de despesas.
A receita líquida regulatória atingiu R$ 1,2 bilhão no período, avanço de 8,3% em relação ao mesmo trimestre de 2025, refletindo principalmente o reajuste da Receita Anual Permitida (RAP) pelo IPCA e a entrada em operação de novos projetos.
Crescimento com controle de custos reforça eficiência
O que mais chamou atenção no resultado foi a capacidade da companhia de crescer mantendo custos sob controle.
As despesas com PMSO avançaram apenas 0,7% no ano, para R$ 179 milhões, bem abaixo da inflação do período, de 4,1%. Com isso, a relação entre custo fixo e receita caiu de 29% para 24%, indicando ganho relevante de eficiência operacional.
Além disso, a receita líquida operacional ex-RBSE cresceu 24%, para R$ 762 milhões, movimento impulsionado tanto por reajustes tarifários quanto pela energização de projetos arrematados em leilões e reforços de infraestrutura.
“Foi um trimestre que ilustra bem aquilo que a gente vem desenhando, construindo, criando valor para os acionistas, com disciplina financeira e uma operação que está rodando muito bem”, afirmou o CEO Rui Chammas.
Investimentos e portfólio sustentam expansão
A estratégia de crescimento segue ancorada em um portfólio robusto de projetos.
No trimestre, a Isa Energia investiu R$ 1,2 bilhão, alta de 10,3% na comparação anual, com cerca de 70% destinados a projetos em construção e o restante a reforços e melhorias.
A companhia também destacou a entrega de projetos relevantes, como blocos do projeto Piraquê e o projeto Jacarandá, que adicionaram cerca de R$ 330 milhões em Receita Anual Permitida (RAP).
Segundo a administração, o pipeline de investimentos soma R$ 12,3 bilhões, sendo R$ 5 bilhões em projetos greenfield e o restante voltado a melhorias na infraestrutura existente.
“Seguimos investindo e ampliando nossa base de ativos, com projetos que continuam recebendo novas autorizações e fortalecem nossa geração de valor no longo prazo”, destacou Chammas.
Estrutura financeira e alavancagem seguem sob gestão
Do lado financeiro, a companhia apresentou leve aumento da alavancagem, que chegou a 3,72 vezes dívida líquida/Ebitda, acima das 3,63 vezes registradas no fim de 2025.
A dívida líquida cresceu 9% no período, para R$ 15,4 bilhões, enquanto a companhia avançou na estratégia de alongamento e redução de custos da dívida.
Entre os destaques, a Isa Energia realizou uma operação de troca de ativos com a Axia Energia, que deve gerar impacto positivo no Ebitda futuro, além de contribuir para uma estrutura de capital mais eficiente.
“É uma operação que cria valor e ocorre sem impacto negativo na alavancagem, ao mesmo tempo em que melhora a qualidade dos ativos no portfólio”, afirmou o CEO.
Além disso, a companhia segue ativa no mercado de capitais, com operações que alongam prazos e reduzem custos, mesmo em um ambiente mais desafiador para crédito.
“A gestão financeira tem sido focada em otimizar o estoque de dívida, alongando prazos e reduzindo custos de forma consistente”, destacou a diretora financeira Silvia Wada sobre a Isa Energia (ISAE4).
Com Estadão Conteúdo
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