FIIs de papel continuam descontados mesmo com valorização recente; entenda
Os Fundos Imobiliários (FIIs) de Papel estão em alta, com crescente valorização na bolsa de valores, atraindo a atenção dos investidores. Em 2025, as cotas desses fundos passaram por uma recuperação de preço, e os dividendos podem ser ainda mais atrativos. Embora existam ativos ainda negociados com desconto, as oportunidades de valorização permanecem no radar dos investidores.
Conforme o último levantamento do iTrix, os FIIs de Papel demonstram uma performance superior em comparação a alguns fundos de tijolo nos últimos 12 meses, evidenciando sua resiliência. O índice iTrix, que rastreia o desempenho dos principais setores no IFIX, registrou crescimento, revelando um cenário favorável para este segmento.
Em relação à rentabilidade, os dados mostram que o iTrix Papel subiu 2,24% nos últimos 12 meses, em contraste com uma queda de 2,68% nos Fundos de Tijolo.
Vinícius Araújo, do RI da TRX, destaca que a correção monetária frequente dos FIIs de papel, com aplicações em títulos de Renda Fixa, mantém um Dividend Yield mais elevado em períodos de juros altos, favorecendo a renda mensal para os investidores.
Quem comenta essa realidade é a gestão do fundo GAME11. Segundo seu último relatório, dentro desta realidade de juros real elevado, já se algumas oportunidades no mercado secundário com certas assimetrias de risco e retorno, que tem se mostrado muito interessantes para potenciais movimentações.
Mesmo com valorização, FIIs de papel seguem descontados
Entretanto, a realidade é que muitos fundos de papel continuam sendo negociados abaixo do seu valor patrimonial.
Rodrigo Possenti, da Fator e responsável pelos fundos VRTA11, VRTM11 e OUJP11, afirma que essa condição não reflete problemas nas gestões dos fundos, mas sim oportunidades para investidores de longo prazo.
Guilherme Antunes, gestor da RBR, reiterou, em entrevista, que a falta de compreensão sobre as expectativas de ganhos futuros leva a distorções nas avaliações.
Ele exemplifica com o fundo RBRR11, que, apesar de estar com cota depreciada, possui ativos com valor superior no mercado. Isso revela a potencialidade de compra de ativos sólidos a preços vantajosos. A gestora também é responsável pelo RPRI11, PULV11 e RBRX11.
Além dos Fundos de Papel, os hedge funds também estão encontrando boas oportunidades de valorização. Segundo Pedro Van Der Berg, gestor do GGRC11 e ZAGH11, esses fundos se beneficiam de ciclos de mercado, diversificando suas carteiras entre crédito imobiliário, imóveis e ações de empresas.
Por fim, Marcos Freitas, CIO da AZ Quest, observa que as expectativas de queda da taxa Selic podem impulsionar a valorização dos FIIs, indicando um fechamento da curva de juros no futuro. Em um cenário de inflação controlada e commodities em baixa, os FIIs de Papel encontram-se em uma posição vantajosa para investidores que buscam rentabilidade a longo prazo.
