Dividendos da Engie (EGIE3) vão cair? Itaú BBA aposta que sim
Em nova análise sobre as ações da Engie (EGIE3), analistas do Itaú BBA destacaram que, dados os movimentos recentes da companhia, a expectativa atual é por menores proventos.
Os especialistas apontaram para o fato de que nesta segunda (30) a Engie anunciou que adquiriu um complexo solar da Atlas Renovável, composto por cinco ativos com capacidade instalada total de 545 MWac.
“O valor total da empresa é de R$ 3,2 bilhões. Com base nas informações fornecidas pela empresa e em alguns suposições que fizemos, nossa percepção é que este negócio é neutro em termos de VPL. No entanto, dado o tamanho da transação, esperamos que os dividendos da Engie sejam reduzidos à frente”, diz o BBA.
Com a transação, os analistas esperam um rendimento médio de dividendos de 6,4% para 2023-2024, em comparação com uma estimativa anterior de um rendimento de ~12% no cenário de um payout de 100%.
O complexo adquirido pela Engie possui:
- 545 MWac de capacidade instalada
- 145,1 MW médios de energia
- Rodos os projetos já em pleno funcionamento e em sua maioria contratados (ACR e ACL)
“Para os quatro projetos contratados no mercado regulado, o preço médio de venda é muito elevado
(R$ ~380/MWh). Existe apenas um projeto contratado no mercado livre (Lar do Sol), mas
a empresa não divulgou o preço médio dos CAEs”, observa o BBA sobre a transação.
A companhia tem um valor patrimonial de R$ 2,269 bilhões e dívida líquida de R$ 971 milhões. Segundo a Engie, o valor patrimonial será atualizado pela Selic até a data de fechamento do negócio, que deve ser ainda no fim deste ano.
O BBA destaca que espera que a Engie será capaz de alavancar 70% do desembolso de capital ao IPCA + 6% na holding com benefício fiscal.
“Na ausência de uma análise completa do custo de financiamento da nova dívida que a Engie está assumindo, estamos assumindo um custo médio da dívida de IPCA+ 5% para a dívida assumida (R$ 971 milhões), a ser integralmente amortizada dentro 20 anos”, diz a casa.
Dividendos da Engie atualmente
As ações da Engie deram direito a R$ 3,54 em proventos no acumulado dos últimos 12 meses. Com isso, o dividend yield (DY) de EGIE3 é de 9% atualmente, conforme dados atualizados do Status Invest.
Em termos de performance, os papéis da Engie caíram 1,5% no intradia desta segunda (30), acumulando 4,1% de queda em 30 dias. Desde o início de 2023, contudo, o saldo é positivo, com as ações avançando 5,4%;
