Cyrela (CYRE3) dobra lançamentos, ação sobe 109% em 2025: ainda vale entrar depois do 3T25?
Mesmo após a forte valorização de Cyrela (CYRE3) no ano, a Cyrela entregou um 3T25 marcado por lançamentos acelerados, vendas resilientes e um lucro líquido que saltou quase 30% na comparação anual. Os dados levaram o BB Investimentos a manter recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 39 por ação, cerca de 15% acima da cotação de R$ 33,94 registrada em 13 de novembro.
Lançamentos fortes, vendas firmes e margens controladas
A Cyrela lançou 18 empreendimentos no trimestre, somando R$ 5 bilhões em VGV (100%), sendo R$ 3,4 bilhões de sua parte, resultado que levou o acumulado de 2025 para R$ 9,66 bilhões, alta de 105% em 12 meses. O mix também mudou: 58% dos lançamentos foram de alto padrão, 16% do médio e 26% ligados ao Minha Casa Minha Vida.
As vendas líquidas ex-permuta ficaram em R$ 2,46 bilhões, estáveis na base anual, mas 10% acima do 2T25. Quase metade veio de lançamentos do próprio trimestre. O VSO recuou para 50% em 12 meses, reflexo natural do aumento da oferta — ainda assim, em patamar elevado para o segmento.
Na parte financeira, a receita avançou 4,8% a/a, com margem bruta de 33%, praticamente estável. As despesas operacionais subiram para 17,4% da receita, devido ao maior volume de lançamentos e gastos com estandes e mídia. Ainda assim, o lucro líquido chegou a R$ 609 milhões (+28,7% a/a), impulsionado também pelas companhias investidas, como Cury e Lavvi.
CYRE3 já subiu 109% no ano. E agora?
Segundo o relatório, CYRE3 acumula +109% em 2025 e +61,97% em 12 meses, impulsionando inclusive o IMOB, no qual a ação tem peso superior a 13%. Mesmo com a forte alta, o BB Investimentos projeta upside adicional de cerca de 15%, sustentado pela combinação de lançamentos fortes, operação financeira saudável e geração de caixa de R$ 423 milhões no trimestre, incluindo R$ 251 milhões da redução da posição na Cury.
Para o analista Felipe Mesquita, a posição segue construtiva: “Mantemos recomendação de compra para Cyrela, com preço-alvo de R$ 39 ao fim de 2025”.
No curto prazo, o movimento recente pode limitar parte do potencial, mas o BB reforça que a dinâmica operacional permanece sólida e sustentada por fundamentos — argumento que ajuda a responder a pergunta inicial: após o 3T25, CYRE3 ainda apresenta espaço, ainda que menor, para quem busca qualidade no setor.
