CSN Mineração (CMIN3): BB-BI inicia cobertura da ação e destaca dividendos
Um ano após a abertura de capital na Bolsa, a CSN Mineração (CMIN3) entrou para a lista de cobertura de ações do BB Investimentos. Segundo relatório, o banco vê um cenário favorável para o minério de ferro ao longo do ano, além do resultado recorde que a empresa entregou em 2021.
Com isso, no início de cobertura, o BB-BI tem recomendação de compra para as ações CMIN3, da unidade de mineração da CSN, com preço-alvo de R$ 8,00 ao fim de 2022, equivalente a uma valorização de 37,2% em relação ao último fechamento (R$ 5,83).
Além do potencial de crescimento das ações, o banco também enxerga estratégias de retorno aos acionistas nos movimentos da empresa, via pagamento de dividendos e recompra de ações.
“Desde o IPO, a companhia distribuiu R$ 2,6 bilhões em proventos e tem uma proposta de distribuição de mais R$ 2,5 bilhões em dividendos. Se aprovada, atingirá um payout próximo de 80% sobre o lucro do exercício e um yield de 10,9% sobre o preço da ação no IPO, em linha com o estimado pela empresa durante a oferta”, destaca o relatório do BB Investimentos.
Além disso, os analistas também apontam os dois programas de recompra de ações da CSN Mineração: foram desembolsados R$ 650 milhões para recomprar cerca de 105 milhões de papéis CMIN3 (cerca de 18% das ações vendidas no IPO), que atualmente estão em tesouraria.
“Entendemos como positivos os movimentos de recompra, mas, se o ritmo de novos programas aumentar significativamente, podemos ver algum impacto na liquidez do papel. A empresa também está atenta a esse ponto”, pondera o relatório.
Tese de investimento para as ações da CSN Mineração
Segundo o BB Investimentos, apesar da desaceleração apresentada no 3T21 e 4T21, as perspectivas para o setor de minério de ferro continuam positivas para 2022, com a demanda aquecida e preços em patamares elevados.
“Além de esperarmos resultados ainda robustos para a CSN Mineração neste ano, acreditamos que a empresa está bem posicionada para capturar o potencial crescimento de demanda no longo prazo, sobretudo de minério de ferro de alta qualidade, em linha com a tendência global de descarbonização da indústria siderúrgica”, indicam os analistas em relatório.
O banco destaca também que a empresa possui um plano de expansão bastante agressivo, com potencial para elevar a qualidade do seu portfólio de produtos e aumentar ainda mais a sua competividade de custos, “o que traz uma perspectiva de margens operacionais atrativas mesmo diante de preços da commodity em patamares mais baixos”.
Com isso, a tese de investimentos do BB-BI para as ações CMIN3 focam nos seguintes seis pontos:
- Dinâmica setorial favorável, sobretudo para minério de ferro de alta qualidade;
- Competitividade de custos que indica perspectiva de margens operacionais atrativas;
- Potencial de expansão agressivo, que prevê duplicar a capacidade de produção da empresa;
- Segurança e independência de barragens, com os rejeitos filtrados e empilhados apenas a seco;
- Potencial de entrega de resultados, visto os dados de 2021;
- Dividendos e programa de recompra de ações.
Outras recomendações para as ações CMIN3
De acordo com o consenso de mercado Refinitiv, a CSN Mineração tem 12 recomendações por casas de análise, das quais 5 são de compra, 5 são neutras e duas indicam a venda.
Em relação ao preço-alvo para as ações, a mediana do consenso aponta para um valor de R$ 7,80, que equivale a um upside de 33,8% até o fim de 2022.
Nesta segunda-feira (11), as ações da CSN Mineração abriram as negociações entre perdas e ganhos. Por volta das 13h45 (horário de Brasília), os papéis registravam queda de 0,34%, cotados a R$ 5,81.
Nos últimos 12 meses, os papéis CMIN3 acumulam queda de 34%, avaliados em R$ 4,91 na mínima e a R$ 10,60 na máxima.
suno_banner id=”75934″]
