BTAL11 mantém R$ 1 por cota e projeta yield de 13,43%
O Fiagro BTAL11 reportou resultado líquido de R$ 4,453 milhões em abril, sustentado por receitas de R$ 5,156 milhões e despesas operacionais de R$ 703 mil. Com base nesse desempenho, o fundo confirmou a distribuição de dividendos do BTAL11 de R$ 1,00 por cota, com pagamento em 27 de maio de 2026. O montante distribuído implicou dividend yield anualizado de 13,43% sobre o preço de mercado e rendimento de 10,41% sobre o valor patrimonial.
A administração sinalizou a manutenção mínima de R$ 1,00 por cota nos próximos meses, amparada pelo regime de competência adotado após a conversão de FII para Fiagro. Esse direcionamento reflete não apenas a robustez operacional, mas também a carteira totalmente adimplente ao fim de abril, além de R$ 134 milhões em caixa, equivalentes a 19% do patrimônio líquido.
Alienação da SPE Santo Antônio
Além do caixa existente, a posição financeira pode melhorar com a alienação da SPE Santo Antônio, operação em andamento que tende a fortalecer a liquidez e ampliar a capacidade de novos investimentos. No plano estratégico, o fundo BTAL11 continuará priorizando ativos ligados à logística, armazenagem e infraestrutura do agro, alinhados a contratos de longo prazo e proteção inflacionária.
A gestão também finaliza a estruturação de um novo aporte, com contribuição estimada de R$ 0,05 por cota ao mês para resultados. Esse reforço incremental ajudará a sustentar o nível de distribuição declarado, preservando a previsibilidade de fluxo para os cotistas.
Receita e qualidade de contratos
A geração de caixa do Fiagro BTAL11 é diversificada no agronegócio: Terminal de Transbordo Intermodal (22%), Centro de Recebimento de Grãos (17%), CRIs (16%), Armazém Graneleiro (15%), Armazém Refrigerado (11%), Terminal Portuário (10%) e Complexo Industrial de Sementes (9%). Operadores logísticos respondem por 38% da receita; revendas de insumos, 26%; setor sucroalcooleiro, 21%; e etanol de milho, 15%.
Todos os contratos são atípicos, com reajuste indexado ao IPCA e WAULT de 6,7 anos. O cronograma de vencimentos é concentrado no longo prazo: 72,8% entre 2031 e 2035 e 18,7% após 2035. Assim, o dividendos do BTAL11 tende a se beneficiar de previsibilidade de receitas, proteção inflacionária e governança de risco de crédito em um portfólio adimplente e com liquidez reforçada.
