Após os resultados do 3T25, vale a pena investir em BB Seguridade (BBSE3)?
|
|
A BB Seguridade (BBSE3) divulgou na noite de segunda-feira (3) os resultados do terceiro trimestre de 2025, mostrando números sólidos e desempenho acima do esperado. O lucro líquido gerencial atingiu R$ 2,56 bilhões, o maior já registrado desde o IPO da companhia em 2013.
Apesar do bom desempenho, os resultados não foram suficientes para mudar a postura de alguns analistas em relação à ação, que seguem com recomendação neutra para o papel.
O desempenho da companhia foi impulsionado, principalmente, pelo resultado financeiro, que se beneficiou da deflação do IGP-M e da taxa Selic ainda elevada. Mesmo assim, as receitas com prêmios mostraram retração em alguns segmentos.
BB Seguridade (BBSE3) tem 3T positivo
Os resultados da BB Seguridade mostraram avanço consistente em rentabilidade e estabilidade operacional. O lucro líquido de R$ 2,56 bilhões representa alta de 13,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. Já o resultado operacional combinado das empresas do grupo subiu 2,4%, enquanto o resultado financeiro cresceu 55,1%, alcançando R$ 713,6 milhões.
Segundo o BTG Pactual, o trimestre foi marcado por um resultado final sólido, sustentado por um resultado financeiro anormalmente forte, especialmente na Brasilprev. O banco também destacou a manutenção do guidance de 2025, mas alertou que o crescimento dos prêmios deve ser mais fraco que o inicialmente esperado.
O Itaú BBA avaliou o trimestre como “levemente positivo”, ressaltando que o lucro ficou 12% acima das expectativas. O desempenho foi sustentado pelo resultado financeiro, que ficou 47% acima da projeção do banco, também favorecido pela deflação do IGP-M.
Analistas mantêm recomendação neutra
Mesmo com o lucro recorde e o forte desempenho financeiro, os analistas mantiveram uma postura cautelosa em relação às ações da companhia.
Para o BTG Pactual, embora os resultados do trimestre tenham vindo acima das estimativas, o cenário à frente tende a ser mais desafiador. O banco reiterou recomendação neutra para as ações BBSE3, com preço-alvo de R$ 41, destacando que a redução gradual da taxa Selic pode pressionar o resultado financeiro das subsidiárias nos próximos trimestres.
O BTG avaliou que a manutenção do guidance de 2025 reflete disciplina na execução, mas também limita a expectativa de revisões positivas no curto prazo. “A companhia manteve suas projeções para o ano, indicando crescimento modesto dos prêmios e um ambiente mais difícil para expansão do lucro em 2026”, afirmou o relatório.
O Itaú BBA também manteve visão neutra (market perform), com preço-alvo de R$ 37, observando que o resultado líquido do trimestre superou suas projeções em 12%, impulsionado por ganhos financeiros, mas compensado por uma performance operacional mais fraca.
“Apesar do bom resultado final, o crescimento de prêmios continua abaixo da faixa revisada de -4% a 1% para 2025, o que mantém nosso viés de cautela”, avaliou o banco sobre os resultados da BB Seguridade (BBSE3).
