Ações do setor de shoppings estão com retorno de até 13% ao ano; entenda
O mercado de shoppings no Brasil está em plena transformação e apresenta oportunidades promissoras para investidores, conforme destaca o relatório da RBR Asset. Com um fluxo médio mensal de 476 milhões de visitantes em 2024, os shoppings estão se consolidando como ecossistemas multifuncionais, onde 57% das visitas são motivadas por serviços, entretenimento e alimentação, muito além das compras tradicionais. Com um retorno (yield) de até 13% ao ano, a gestora explica porque as ações do segmento são promissoras.
Isso significa que, aos preços atuais, o investidor tem um retorno implícito de IPCA + 13% apenas com os fluxos operacionais, afirma a gestora, “sem depender de qualquer reprecificação em direção ao valor justo”, afirma a RBR.
Além disso, as ações de empresas de shoppings estão com os preços descontados na bolsa de valores, com um potencial de alta (upside) que pode chegar de 64,% até 108,2%, de papeis de empresas como Multiplan, Iguatemi e Allos.
Mesmo em um cenário macroeconômico desafiador, as ações de empresas citadas se destacam pela gestão sólida e pelo controle de alavancagem, proporcionando segurança aos investidores.
Por isso, a RBR identifica um ambiente favorável, com um retorno atrativo, especialmente em comparação com outras classes de ativos.
Fundos imobiliários também investem em ações de shoppings
Os fundos imobiliários, principalmente os chamados FIIs Hedge Funds ou multiestratégias, também investem no segmento de shoppings.
Dos FIIs geridos pela RBR, o RBRF11 já investe nesse setor, por meio do RBR Malls, em seu portfólio, e o RBRX11 tem uma parte do portfólio em ações da Allos.
No mercado de FIIs também há os fundos que investem diretamente nos imóveis, como XPML11, MALL11 e etc.
O mercado de shoppings centers: resiliente às crises
Considerando todos os tipos de shoppings, embora o crescimento das vendas tenha ficado abaixo da inflação nos últimos anos, os de alta qualidade conseguiram manter um crescimento real de 2% a 3%.
Em relatório publicado, a gestora comenta o quanto esse setor tem se mostrado resiliente, com uma taxa média de ocupação de 95% e um faturamento de R$ 198,4 bilhões no último ano, refletindo sua importância na economia nacional, correspondendo a 2,3% dos empregos formais.
O investimento em empreendimentos multiuso tem impulsionado a atratividade, como exemplificado pelo Shopping Eldorado, que mescla lojas, torres corporativas e serviços, tornando-se um ponto estratégico na rotina urbana.
