GARE11 ou HGRU11: qual o melhor FII de renda urbana? Veja os principais indicadores dos dois fundos
Entre os fundos imobiliários mais negociados da B3, Guardian Real Estate e Pátria Renda Urbana costumam figurar entre as alternativas acompanhadas por investidores que priorizam renda recorrente e liquidez. Embora ambos sejam frequentemente classificados como fundos de renda urbana, eles têm perfis distintos, o que torna comum a comparação direta entre os dois veículos.
A resposta para qual deles exibe indicadores mais elevados depende do critério escolhido. Em alguns pontos, o Guardian Real Estate se destaca; em outros, os números favorecem o Pátria Renda Urbana. Abaixo, veja como os FIIs se comparam em métricas amplamente observadas pelo mercado.
GARE11 tem maior liquidez média diária
Na análise da liquidez média diária, o Guardian Real Estate registra volume financeiro superior. O fundo movimenta aproximadamente R$ 10,1 milhões por dia, ante cerca de R$ 5,5 milhões no Pátria Renda Urbana. De modo geral, maior liquidez tende a facilitar a compra e a venda de cotas no mercado secundário.
O número de cotistas também é mais elevado no Guardian Real Estate. O fundo soma aproximadamente 522 mil cotistas, enquanto o Pátria Renda Urbana reúne cerca de 232 mil investidores. Esse indicador dimensiona a base de participantes de cada FII, embora, isoladamente, não permita avaliar qualidade ou potencial de retorno.
Patrimônio líquido é maior no Pátria Renda Urbana
Um dos parâmetros para medir o porte de um fundo imobiliário é o patrimônio líquido. Nesse quesito, o Pátria Renda Urbana possui aproximadamente R$ 3 bilhões, ao passo que o Guardian Real Estate registra cerca de R$ 2,7 bilhões.
O patrimônio líquido representa o valor contábil dos ativos do fundo descontadas as obrigações. Trata-se de um indicador amplamente utilizado na análise de FIIs.
Preço, valor patrimonial e P/VP
Na data da comparação, as cotas eram negociadas a R$ 126,86 no Pátria Renda Urbana e a R$ 8,12 no Guardian Real Estate. Mais relevante do que o preço nominal é observar o P/VP, que relaciona o preço de mercado com o valor patrimonial por cota.
O Pátria Renda Urbana apresenta P/VP de 0,98, enquanto o Guardian Real Estate registra 0,88. Em ambos os casos, as cotas estavam abaixo do valor patrimonial, com desconto mais acentuado no Guardian Real Estate. O P/VP é frequentemente usado para verificar se um fundo negocia com prêmio ou desconto em relação ao seu valor patrimonial.
Dividend yield em 12 meses e último rendimento
Entre os indicadores mais acompanhados pelos investidores de fundos imobiliários está o dividend yield, que mede o retorno dos rendimentos distribuídos em relação ao preço da cota. Nos últimos 12 meses, o Guardian Real Estate apresenta dividend yield de 12,19%, superior aos 9,38% do Pátria Renda Urbana.
O último rendimento distribuído foi de R$ 0,08 por cota no Guardian Real Estate e de R$ 0,95 por cota no Pátria Renda Urbana. Como os preços das cotas são bastante distintos, comparar apenas o valor nominal do pagamento não indica, por si só, qual fundo distribui proporcionalmente mais. Por isso, o mercado costuma utilizar o dividend yield como referência principal nessa avaliação.
Indicadores ajudam, mas não esgotam análise
Os indicadores financeiros permitem comparar características objetivas entre fundos imobiliários, mas cobrem apenas parte da avaliação. Além dos números, investidores analisam fatores como a qualidade e a localização dos imóveis, o perfil dos inquilinos, o prazo dos contratos de locação, o nível de vacância, o endividamento, a estratégia da gestão e a composição do portfólio.
A comparação entre Guardian Real Estate e Pátria Renda Urbana evidencia que cada fundo possui atributos próprios. Enquanto o Guardian Real Estate se sobressai em liquidez média diária, base de cotistas e dividend yield de 12 meses, o Pátria Renda Urbana tem patrimônio líquido maior e negocia mais próximo do valor patrimonial. Esses indicadores ajudam a entender o perfil de cada FII, mas, isoladamente, não permitem concluir qual é o “melhor” fundo para um investidor.
