Azul (AZUL3) tenta convencer Cade em parceria com American; o que está em jogo?
A Azul (AZUL3) e a American Airlines defenderam ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) que a parceria entre as companhias pode trazer ganhos aos consumidores e não deve gerar riscos concorrenciais relevantes. A manifestação ocorre em meio à análise do órgão antitruste sobre a participação minoritária da American na aérea brasileira.
Segundo parecer econômico apresentado no processo, a sobreposição de rotas entre Azul e American Airlines seria limitada, enquanto os eventuais ganhos da empresa americana com uma redução da concorrência seriam considerados marginalmente irrelevantes.
O documento afirma que a operação tem potencial pró-competitivo, ao contribuir para a saúde financeira da Azul e fortalecer a conectividade da malha aérea, especialmente pela presença doméstica da companhia brasileira.
Parecer cita conectividade e concorrência
No parecer, as empresas argumentam que a operação pode preservar capacidade operacional, ampliar a conectividade entre rotas domésticas e internacionais e fortalecer uma companhia aérea nacional com presença regional relevante.
O documento também afirma que a sobreposição horizontal entre American Airlines e Azul nas rotas Brasil-EUA é limitada e concentrada em poucos mercados potencialmente substituíveis.
Ainda segundo o parecer, rotas como São Paulo-Miami e São Paulo-New York/New Jersey continuam sujeitas à concorrência de diferentes redes internacionais, incluindo Latam, Delta Airlines, Copa Airlines, Avianca e United Airlines.
Aportes na Azul seguem no radar
A análise no Cade ocorre dentro do contexto da recuperação judicial da Azul nos Estados Unidos, pelo Chapter 11. American Airlines e United Airlines firmaram aportes de US$ 100 milhões cada na companhia brasileira.
A United já era acionista da Azul e recebeu aval do Cade para o aporte. O caso da American, porém, ainda está sob análise da Superintendência-Geral do órgão antitruste.
Com os aportes, American e United devem ficar, cada uma, com participação de cerca de 8% na Azul. A companhia brasileira já mantém codeshare há mais de 12 anos com a United Airlines e há intenção de expandir esse tipo de acordo para a American.
Disputa no Cade envolve terceiros interessados
No início de junho, a Abra, controladora da Gol, o Instituto Brasileiro de Pesquisa e Inovação e o Instituto de Pesquisas e Estudos da Sociedade e Consumo pediram que o Cade reconsiderasse a negativa aos pedidos de habilitação como terceiros interessados na operação.
O pedido havia sido negado pelo superintendente-geral do Cade, Alexandre Barreto. Caso a Superintendência-Geral mantenha o indeferimento, as partes ainda poderão recorrer ao tribunal do órgão.
Para a Azul, a decisão do Cade pode influenciar não apenas a entrada da American Airlines na base acionária, mas também a percepção do mercado sobre a capacidade da empresa de avançar na reestruturação financeira e ampliar parcerias internacionais.
