Vibra Energia (VBBR3): BTG prevê resultados positivos no 1T e reforça compra
A Vibra Energia (VBBR3) deve apresentar um primeiro trimestre de 2026 marcado por forte desempenho operacional, na avaliação do BTG Pactual. Em relatório divulgado divulgado nesta quarta-feira (22), os analistas trouxeram expectativas positivas para os resultados, com destaque para o segmento de distribuição de combustíveis, que deve sustentar margens mais elevadas no período.
De acordo com o relatório, a Vibra Energia deve registrar um EBITDA (Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, na sigla em inglês) ajustado de R$ 2,42 bilhões no 1T26, o que representa uma alta de 33% em relação ao trimestre anterior e de 52% na comparação anual. O lucro líquido, por sua vez, é estimado em R$ 1,5 bilhão.
Apesar da pressão de capital de giro, a Vibra deve seguir com geração de caixa positiva. “Apesar da expectativa de um consumo de capital de giro de cerca de R$ 780 milhões, ainda esperamos que a Vibra entregue um FCFE de aproximadamente R$ 550 milhões”, destaca o banco.
Quais devem ser os principais fatores positivos do 1T da Vibra?
O principal motor do trimestre deve ser a divisão de distribuição de combustíveis. O BTG projeta uma margem EBITDA de cerca de R$ 255 por metro cúbico, forte avanço frente aos R$ 169/m³ registrados no quarto trimestre de 2025.
Segundo os analistas, o desempenho reflete um ambiente mais apertado no mercado de combustíveis, especialmente no diesel, aliado a uma estratégia de suprimento considerada competitiva.
Além disso, a companhia deve apresentar crescimento de volumes, estimado em cerca de 3,5% na comparação anual, chegando a aproximadamente 8,7 milhões de metros cúbicos. A expansão da base de clientes, tanto em postos quanto no segmento B2B, também contribui para o desempenho.
Por outro lado, o segmento de energia, via Comerc, deve continuar pressionando os resultados consolidados. O BTG estima um EBITDA de aproximadamente R$ 233 milhões para a unidade no trimestre, abaixo do registrado no período anterior.
Vale a pena investir em VBBR3?
Para os analistas do BTG, a Vibra deve continuar apresentando resultados positivos ao longo dos próximos meses. A casa reiterou a recomendação de compra para as ações VBBR3, com preço-alvo de R$ 31.
Entre os riscos para a tese, os analistas destacam a possibilidade de uma atividade econômica mais fraca impactar as vendas de combustíveis, além de eventuais decisões desfavoráveis em disputas jurídicas.
“Uma atividade de PIB mais fraca pode afetar as vendas de combustíveis e os esforços da companhia para aumentar volumes e margens”, conclui o relatório sobre as ações da Vibra.
