Bradesco (BBDC4): UBS BB eleva preço-alvo após resultados do 4T; veja recomendação
O Bradesco (BBDC4) divulgou, na semana passada, o balanço de resultados do quarto trimestre de 2025. De modo geral, os números foram bem avaliados pelos analistas. Nesta terça-feira (10), foi a vez do UBS BB divulgar um novo relatório com projeções atualizadas para a instituição financeira.
No relatório, os analistas do UBS BB mantiveram a recomendação de compra para as ações do Bradesco. Além disso, o preço-alvo de 12 meses para os papéis foi elevado de R$ 25 para R$ 27, um avanço de cerca de 29,5% em relação à cotação atual dos papéis.
Por que os analistas elevaram o preço-alvo de BBDC4?
A elevação do preço-alvo das ações BBDC4 pelo UBS BB reflete, principalmente, a leitura mais construtiva dos analistas sobre a qualidade da carteira de crédito após os resultados do quarto trimestre de 2025. O banco destacou a estabilidade da inadimplência, tanto nos atrasos acima de 90 dias quanto nos estágios iniciais, o que reduz o risco de novas pressões relevantes sobre provisões nos próximos trimestres.
“A tendência de qualidade de ativos foi um destaque positivo: a inadimplência inicial e a inadimplência acima de 90 dias ficaram estáveis em 3,4% e 4,1%, respectivamente”, destacam os analistas.
Outro ponto central da análise foi a queda dos créditos renegociados, que recuaram para 3,3% da carteira total, o menor patamar em mais de uma década. Para o UBS, esse movimento indica uma carteira mais saudável e menos dependente de renegociações.
O relatório também destacou a recuperação gradual da rentabilidade, com avanço do retorno sobre o patrimônio nos últimos trimestres. Parte dessa melhora veio do desempenho do braço de seguros, que respondeu por uma fatia relevante do lucro consolidado em 2025 e segue como um dos principais pilares de geração de resultados do grupo.
“Em 2025, o negócio de seguros representou 41% do lucro total do banco, com ROAE (Retorno sobre Patrimônio Médio, na sigla em inglês) de 21,9%”, avalia o UBS.
Apesar dos avanços, o UBS pondera que o Bradesco ainda convive com desafios estruturais, como o elevado volume de ativos fiscais diferidos (DTA), que continuam pressionando o capital tangível e limitando o retorno ajustado. Ainda assim, a expectativa é que esse impacto diminua gradualmente ao longo dos próximos anos, sem comprometer a trajetória de melhora operacional.
Por fim, os analistas avaliam que as ações seguem negociadas a múltiplos atrativos, abaixo da média histórica e dos pares, o que abriu espaço para a revisão do preço-alvo de R$ 25 para R$ 27. Dessa forma, a combinação entre menor risco percebido, rentabilidade em recuperação e valuation descontado sustentou a manutenção da recomendação de compra para BBDC4.
