NUIF11 rende 15,9% em 2025 e reforça força do carrego
O FI-Infra NUIF11, da Nu Asset, encerrou 2025 com resultado consistente, reforçando o papel do carrego como pilar da rentabilidade. A performance anual foi de 15,9%, equivalente a IMA-B + 4,9% ou 131% do CDI, já considerando o gross up para Imposto de Renda. Esse indicador consolida o posicionamento do fundo em um ano marcado por juros altos e seletividade mais rigorosa no mercado de crédito.
O carrego respondeu por 12,9 pontos percentuais do retorno total, evidenciando como a manutenção dos títulos até o vencimento segue relevante para geração de valor em FI-Infra. Em um ciclo de ajustes nas curvas reais e maior exigência na precificação de risco, a disciplina na seleção e no prazo provou ser decisiva.
Movimentos de spread e operações táticas de trading adicionaram 3,3 pontos percentuais ao desempenho. A gestão aproveitou assimetrias específicas em ativos que permaneceram valorizados mesmo durante a correção do mercado de crédito, preservando ganhos e mitigando volatilidade.
Em dezembro, o ambiente foi mais conservador. Após a abertura de cerca de 50 pontos-base nos spreads em outubro, o mercado entrou em fase de estabilização com correções pontuais. Nesse contexto, o resultado mensal ficou próximo ao equilíbrio, refletindo o impacto negativo da abertura das curvas de juros reais, em especial nas NTN-Bs.
Estratégia do FI-Infra NUIF11 manteve eficiência na alocação
Com a volatilidade dos spreads e menor assimetria em algumas emissões, a gestão optou por não executar novas alocações em ativos isentos no mês. Ao fim de dezembro, aproximadamente 11% da carteira estava em liquidez, preservando dry powder para janelas mais atrativas, sem pressão para reinvestir de forma defensiva.
A administração segue priorizando a relação risco-retorno, mantendo flexibilidade para capturar oportunidades em um cenário de maior estabilidade. O direcionamento permanece claro: proteger o carrego, selecionar créditos de qualidade e evitar movimentos reativos em momentos menos propícios do mercado de FI-Infra.
Nas distribuições, o fundo manteve regularidade. Para 15 de janeiro, a renda anunciada foi de R$ 1,10 por cota, yield anualizado de 14,8% sobre a cotação de 31 de dezembro — equivalente a 112% do CDI, com gross up. Em 12 meses, foram R$ 13,80 por cota, ou 134% do CDI, alinhado à proposta desde abril de 2022: combinar previsibilidade de renda e exposição a ativos incentivados em um portfólio listado de condomínio fechado de FI-Infra.
