XP vê virada na Mills (MILS3) e aposta em estratégia para driblar pressão nos preços
Num mercado em que a disputa por tarifas virou regra, a Mills (MILS3) tenta se antecipar ao próximo ciclo com uma estratégia que chamou a atenção da XP. Após uma reunião com o CEO Sergio Kariya, a corretora saiu com a percepção de que, mesmo em meio à guerra de preços que atinge especialmente os equipamentos leves, a empresa está estruturando um plano de resiliência operacional, reposicionamento comercial e disciplina de capital — combinação que pode fazer diferença em um 2026 mais competitivo.
Pressão nos preços e a resposta estratégica da Mills (MILS3)
A XP destacou que o maior desafio do setor segue sendo a pressão nos preços dos pequenos PEMTs. Embora as importações chinesas tenham desacelerado, o movimento não representa alívio: ele reflete uma demanda mais fraca no Brasil, que abre espaço para comportamentos menos racionais de locadoras menores.
Nesse ambiente, onde a utilização vira prioridade e a tarifa é usada como arma, a Mills aposta em uma resposta mais estruturada. A empresa reforçou à XP que está ampliando a diversificação do portfólio, fortalecendo contratos combinados que misturam ativos de curto e longo prazo, expandindo presença em regiões menos disputadas e adotando precificação dinâmica para reagir melhor às oscilações do mercado.
Para a XP, essa estratégia já começa a aparecer nos ganhos de margem, sustentados por iniciativas contínuas de eficiência. Esse ponto dá ao investidor um sinal relevante: a companhia tenta diminuir sua dependência da dinâmica de preços para construir uma receita mais previsível.
Capex seletivo, integração da Next Rental e avanço em M&A
Em 2026, o investimento orgânico deve ser mais moderado. A Mills afirmou que o foco segue na integração da Next Rental — aquisição recente que ainda tem sinergias a capturar e na execução de um plano de eficiência que já mostra resultados.
Ao mesmo tempo, o crescimento inorgânico permanece no radar. Com um balanço forte, a empresa busca aquisições que reforcem previsibilidade de caixa, ampliem know-how em novos setores, fortaleçam a presença regional e aumentem o potencial de cross e up-selling dentro da base atual.
A visão da XP é clara: “Reiteramos nossa recomendação de Compra para Mills.” Em outro trecho, os analistas afirmam que “a empresa executa um plano sólido para compensar um ambiente competitivo mais apertado, construindo uma receita mais resiliente e mantendo caminhos claros para expansão futura”, reforçando o otimismo para MILS3.
