Fundo imobiliário CACR11 pede troca de administrador após remarcação
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O fundo imobiliário CACR11 convocou uma assembleia geral extraordinária (AGE) para deliberar sobre a substituição do administrador. A gestora Cartesia propõe a saída do banco Daycoval e a entrada do BRL Trust na administração do veículo, em meio a um cenário de divergência sobre os ativos do portfólio.
O caso ganhou destaque a partir de 19 de setembro, quando o Daycoval divulgou fato relevante informando a remarcação do valor patrimonial de quatro CRIs do fundo, ligados a projetos no litoral baiano. A decisão ampliou a pressão vendedora e intensificou a volatilidade das cotas do CACR11.
Cotação cacr11
A remarcação levou os quatro ativos de R$ 247,3 milhões para R$ 186,6 milhões, queda de 24,53%. Como efeito, o patrimônio líquido do CACR11 recuou de R$ 453 milhões (R$ 93,67/cota) em 29 de agosto para R$ 370,3 milhões (R$ 76,58/cota) em 30 de setembro, uma retração de 18,24% no valor patrimonial do FIIs.
Segundo o Daycoval, a reavaliação refletiu a “deterioração da qualidade de crédito dos CRIs”, após mudanças na estrutura de garantias e reorganizações societárias das emissoras das notas comerciais. O banco afirmou ter se baseado nas informações do relatório gerencial de agosto. A Cartesia, por sua vez, contestou publicamente a medida, alegando que a decisão “acrescenta ruído relevante” ao mercado e não condiz com a realidade dos ativos.
A gestora sustenta que a reorganização societária, conduzida ao longo de oito meses, foi “um evento extremamente positivo para os ativos” e reiterou a existência de “ataques especulativos” ao CACR11. Em defesa de sua tese, destacou que seus sócios mantêm posição comprada de longo prazo em parcela relevante das cotas, reforçando alinhamento com os cotistas.
Fundo imobiliário CACR11: gestão apresenta laudos
Dados de avaliação independente apresentados no relatório de setembro, elaborados pela Binswanger, estimaram os terrenos em garantia dos CRIs em R$ 271,7 milhões e um VGV conjunto de R$ 1,2 bilhão. Mesmo após o envio dos laudos ao administrador, o Daycoval manteve sua posição, o que levou à convocação da AGE para destituição do administrador. A votação online permanece aberta até 24 de novembro, às 15h.
Por fim, o fundo imobiliário CACR11 anunciou distribuição de R$ 1,32 por cota, com dividend yield de 1,71% considerando o fechamento de outubro em R$ 77,22. O pagamento está previsto para 14 de novembro, mantendo um rendimento atrativo apesar do momento de estresse.
