GARE11 conclui venda com lucro milionário e reduz alavancagem
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O fundo imobiliário GARE11 concluiu a venda de 10 lojas de varejo, atualmente locadas ao Grupo Mateus (GMAT3) e ao Grupo Pão de Açúcar – GPA (PCAR3). O valor total da transação é de R$ 485,5 milhões, a serem pagos de forma parcelada, com a primeira parcela sendo paga no ato e o saldo em até 60 meses.
A operação deverá gerar impactos relevantes para o fundo, com a redução de R$ 360 milhões na alavancagem e um lucro bruto estimado em R$ 156 milhões (equivalente a R$ 1,06 por cota). Além disso, permitirá um reforço de R$ 131 milhões em disponibilidades de caixa.
De acordo com a Guardian, gestora do GARE11, a transação representa uma TIR estimada em 23% a.a. (IPCA +18% a.a.). Como os imóveis serão vendidos por valor acima da última avaliação, a operação também deverá gerar impacto positivo no valor patrimonial entre R$ 60 milhões e R$ 80 milhões (R$ 0,42 a R$ 0,50/cota).
O CCV assinado é vinculante, e a conclusão da operação permanece condicionada ao cumprimento de condições precedentes que deverão ser superadas ou renunciadas até a data de fechamento. O comprador dos imóveis é um fundo imobiliário criado pela XP, que atuará no segmento de renda urbana, mas não será listado na B3, inicialmente.
A Guardian destacou que a conclusão dessa operação reforça o compromisso do fundo com o controle da alavancagem e a robustez do “colchão” de disponibilidades, além de reiterar a postura de gestão ativa focada na extração de valor do portfólio.
GARE11: mais sobre o fundo
O fundo Guardian Real Estate, conhecido pelo ticker GARE11, foi fundado em outubro de 2020 e é gerenciado pela Guardian Gestora. Seu foco é investir em de renda urbana e galpões logísticos, segmento em que mantém atuação consolidada.
O fundo integra o índice de fundos imobiliários do setor, o IFIX, e atualmente conta com mais de 370 mil investidores. A liquidez média diária é de cerca de R$ 4,24 milhões e os dividendos do GARE11 nos últimos meses foram de R$ 0,083 por cota.
Simultaneamente ao processo de venda, o fundo está realizando uma nova emissão de cotas que tem a intenção de captar R$ 400 milhões, valor que pode chegar a R$ 773,5 milhões em caso de interesse em montante adicional.
No pipeline da oferta, a gestora informou a possibilidade de adquirir de 9 a 12 imóveis, de acordo com o valor captado, com pagamento feito de forma parcial ou total por meio de compensação de cotas — ou seja, o vendedor passa a ser um investidor do GARE11. Ao fim dessa reciclagem, o fundo manterá um portfólio robusto de ativos, mas com menor nível de alavancagem.
