acesso rápido

    IPO: o que é? Entenda tudo sobre Oferta Pública Inicial

    headerSP__illustration

    Se a sua mão está coçando para investir em uma empresa que acaba de ser anunciada na bolsa de valores, cuidado: o IPO não é para iniciantes. A Oferta Pública Inicial (Initial Public Offer – IPO) é um momento importante de captação de recursos e de apresentação de uma empresa para o mercado. É possível fazer muito dinheiro com eles. Se você tomar certos cuidados.

    Para entender como funciona e o que olhar na hora de decidir se participa ou não de um IPO, confere o nosso guia e não tenha mais dúvidas: invista do jeito certo!

    O que é um IPO?

     O que é um IPO?

    O IPO é o processo através do qual uma empresa deixa de ser de capital fechado. Ela se torna, assim, uma companhia com ações negociadas na bolsa.

    EBOOK COMO ANALISAR UMA ACAO

    Então, após essa operação, qualquer investidor poderá se tornar sócio, ou dono de um pedaço da companhia. Para isto, basta comprar as ações – agora negociadas –  através de uma corretora de valores.

    Tipos de ofertas de ações

    Existem dois modelos pelos quais as ações podem ser oferecidas em um IPO, que são:

    01 Oferta de ações
    primária
     Oferta de ações
    02 Oferta de ações
    secundária
     Oferta de ações
    01

    Oferta de ações primária

     Oferta de ações primária

    A oferta de ações pelo mercado primário é o modo em que o IPO, na maioria das vezes, ocorre. Essa oferta de ações primária representa o processo pelo qual uma companhia oferta ações pela primeira vez em uma Oferta Inicial de Ações.

    Dessa forma, o valor arrecadado com a venda das novas ações ofertadas gera caixa para essa companhia. Então, a empresa usa esse dinheiro para realizar investimentos e executar o seu plano operacional.

    Esse tipo de oferta, que aumenta o capital da empresa, pode acontecer também com companhias já de capital aberto. Nesse sentido, empresas listadas na bolsa que precisam de dinheiro para algum projeto podem fazer aumento de capital. Esse aumento de capital acontece por meio da subscrição dos sócios.

    Isto é, os sócios que já tinham ações da empresa terão direito de subscrição. Ou seja, terão direito de fazer um novo aporte na companhia de acordo com sua posição acionária.

    Assim, os sócios que exercerem o direito à subscrição também irão receber novas ações, que não existiam e que não eram negociadas antes.

    02

    Oferta de ações secundária

     Oferta de ações secundária

    Em paralelo, existe também o mercado secundário, que é quando não são emitidas novas ações. Neste caso, ocorre a venda de ações por parte de acionistas já existentes.

    Por exemplo, pode ser que exista uma oferta secundária por parte de sócios da empresa, ou de um fundo de Private Equity que busca finalizar seu investimento,

    Dessa forma, quando um sócio da empresa ou um fundo coloca à venda parte de suas ações de uma companhia, elas são ofertadas no mercado secundário para outros investidores. Esse processo, normalmente, ocorre após a Oferta Inicial de Ações, mas também pode acontecer no próprio IPO.

    Esse foi o caso, por exemplo, da Notredame Intermédica, no qual uma parcela de aproximadamente 15% da oferta foi primária, com a emissão de novas ações. E o restante foi de forma secundária, com a venda de ações já existentes e detidas pelo fundo Bain Capital.

    Como participar de um IPO

    Como participar de um IPO

    Participar de um IPO é fácil: difícil é saber qual escolher. Abaixo você confere um passo a passo de como participar de um IPO que esteja sendo ofertado. Mais adiante você entenderá se e em quais condições isso é uma boa ideia.

    1. 1.

      Abra uma conta em corretora

      As corretoras são as responsáveis por fazer a distribuição dos IPO’s, então tenha sua conta aberta.
    2. 2.

      Verifique as ofertas de IPO

      Muitas terão uma aba de investimento em empresas abrindo o capital. Confira as ofertas.
    3. 3.

      Reserve suas ações

      Após escolher o IPO que deseja, é necessário fazer o pedido de reserva de ações. Nele você vai indicar o volume e o valor das ações.
    4. 4.

      Aguarde o Bookbuilding

      A corretora avalia quanto você ofertou e qual foi a procura, te direcionando a quantidade de ações devida com base na sua oferta.

    Últimos IPO’s

    Últimos IPO's

    IPO´s de 2020

    Em 2020 a Bolsa de Valores do Brasil (B3) recebeu um total de 28 IPO’s, sendo eles:

    NOME DA EMPRESATICKERVOLUME TOTAL
    MITRE REALTYMTRE3R$ 1.052.727.262
    LOCAWEBLWSA3R$ 1.325.144.983
    MOURA DUBEUXMDNE3R$ 1.104.867.005
    PRINERPRNR3R$ 199.999.990
    ESTAPARALPK3R$ 300.300.000
    AURA 360AURA33R$ 862.493.220
    AMBIPARAMBP3R$ 1.082.400.017
    GRUPO SOMASOMA3R$ 1.822.499.989
    D1000VFARMADMVF3R$ 400.115.485
    QUERO-QUEROLJQQ3R$ 2.231.766.282
    LAVVILAVV3R$ 1.027.064.000
    PAGUE MENOSPGMN3R$ 858.963.097
    PETZPETZ3R$ 3.030.612.228
    PLANOEPLANOPLPL3R$ 633.421.820
    MELNICKMELK3R$ 647.824.950
    HIDROVIASHBSA3R$ 3.019.664.869
    CURY S/ACURY3R$ 977.499.995
    BOA VISTABOAS3R$ 2.169.742.074
    SEQUOIA LOGSEQL3R$ 905.857.857
    GRUPO MATEUSGMAT3R$ 4.161.650.902
    TRACK FIELDTFCO4R$ 492.216.550
    MELIUZCASH3R$ 629.395.630
    ENJOEIENJU3R$ 986.717.511
    AERISAERI3R$ 1.129.211.492
    3R PETROLEUMRRRP3R$ 690.000.003
    ALPHAVILLEAVLL3R$ 305.992.585
    REDE D’ORRDOR3R$ 11.390.814.037
    NEOGRIDNEOG3R$ 486.450.000

    IPO’S de 2021

    Em 2021, por sua vez, a B3 registrou 46 ofertas públicas de ações, que juntas movimentaram mais de R$ 54 bilhões no mercado, sendo eles:

    NOME DA EMPRESATICKERVOLUME TOTAL
    HBRREALTYHBRE3R$ 802.582.000
    VAMOSVAMO3R$ 1.304.744.480
    ESPACOLASERESPA3R$ 2.641.623.252
    INTELBRASINTB3R$ 1.304.100.000
    MOSAICOMOSI3R$ 1.215.000.112
    MOBLYMBLY3R$ 933.333.345
    JALLESMACHADOJALL3R$ 690.950.000
    FOCUS ONPOWE3R$ 772.649.991
    CRUZEIRO SULCSED3R$ 1.231.650.000
    OCEANPACTOPCT3R$ 1.070.000.005
    ORIZONORVR3R$ 486.864.818
    ELETROMIDIAELMD3R$ 757.944.302
    BEMOBI TECHBMOB3R$ 1.258.235.330
    CSNMINERACAOCMIN3R$ 4.965.276.224
    WESTWINGWEST3R$ 1.032.706.324
    ALLIEDALLD3R$ 270.000.000
    MATER DEIMATD3R$ 1.413.127.553
    BLAUBLAU3R$ 1.260.152.711
    GPSGGPS3R$ 2.489.177.484
    BOA SAFRASOJA3R$ 459.999.995
    CAIXA SEGURI²CXSE3R$ 4.351.500.000
    MODALMAISMODL11R$ 3.193.145.775
    INFRACOMMIFCM3R$ 902.388.000
    PETRORECSARECV3R$ 1.187.375.000
    GETNINJASGJNI3R$ 482.039.780
    G2D INVESTG2DI33R$ 281.062.399
    DOTZDOTZ3R$ 390.720.000
    BR PARTNERSBRBI11R$ 1.092.000.000
    3TENTOSTTEN3R$ 1.345.098.045
    WDC NETWORKSWDCO3R$ 450.080.000
    SMART FITSMFT3R$ 2.645.000.000
    MULTILASERMLAS3R$ 1.912.676.942
    DESKTOPDESK3R$ 715.222.500
    CBACBAV3R$ 1.610.000.000
    AGROGALAXYAGXY3R$ 349.999.994
    UNIFIQUEFIQE3R$ 863.420.899
    ARMACARML3R$ 1.532.783.824
    TCTCNO3R$ 544.930.346
    BRISANETBRIT3R$ 1.340.059.998
    CLEARSALECLSA3R$ 1.305.123.500
    VIVEOVVEO3R$ 1.876.980.287
    RAIZENRAIZ4R$ 6.709.671.390
    ONCOCLINICASONCO3R$ 2.669.662.622
    KORA SAÚDEKORA3R$ 769.920.797
    VITTIAVITT3R$ 382.000.003
    NU-NUBANKNUBR33R$ 405.680.537

    IPO’s em 2022 e 2023

    Entre os anos de 2022 e 2023 não houveram IPO’s na B3. Portanto, não houve nenhuma oferta pública inicial, sendo um dos motivos para isso, a instabilidade política, bem como a economia mundial. Camila Nasser, colunista do Suno Notícias, comenta:

    O ano passado foi o primeiro sem uma oferta pública de ações na bolsa – o IPO – desde 1998. A seca de IPOs, que já leva dois anos, é consequência clara do momento econômico que estamos atravessando, mas que parece estar chegando ao fim, com o início do ciclo de cortes de juros e avanços em pautas econômicas e políticas que levaram a Fitch a elevar o rating do país.

    Camila Nasser

    Por que as empresas fazem seu IPO?

    Por que as empresas fazem seu IPO?

    O IPO é um processo extremamente importante para o progresso do mercado de capitais. Nesse sentido, imagine o que seria da bolsa se, hoje, fossem listadas apenas as mesmas empresas que estavam há 50 anos. Provavelmente, seria uma listagem de empresas onde muitas delas estariam ultrapassadas.

    Por isso, é possível dizer que os IPOs trazem novas ideias ao mercado, e financiam as inovações. Em 2018, por exemplo, o Banco Inter foi o primeiro banco 100% digital a abrir capital no Brasil. Ou seja, este modelo de negócios, 100% digital, pode ser considerado inovador para o setor bancário e para o mercado de capitais brasileiro.

    Além disso, as empresas fazem IPO para aumentar o capital, ter mais presença na mídia, obter benefícios fiscais, e ter mais liquidez em caixa.

    CONSULTORIA DE INVESTIMENTOS

      Aumentar capital

      Quando uma organização emite ações, ela levanta recursos para expandir suas operações, ou até mesmo para fortalecer o caixa. Ainda que isso possa ser feito por meio de empréstimos e financiamentos, a emissão de ações é mais vantajosa.

      Afinal, elas não possuem um vencimento e nem preveem um retorno financeiro específico, sendo que nesse caso, o risco fica por conta do acionista que está adquirindo a ação.

      Presença na mídia

      Quando uma empresa abre um IPO, ela precisa adequar os seus processos internos, e consequentemente isso aumenta o nível de transparência sobre suas operações e resultados.

      Dessa forma, não só os investidores, mas a mídia em geral passa a ter acesso detalhado aos seus informes, o que aumenta a sua presença perante o mercado.

      Benefícios fiscais

      Outro ponto positivo do IPO é que as empresas passam a ter acesso a alguns benefícios fiscais por terem uma grande transparência em seus resultados. Afinal, deixarão para trás o regime tributário Lucro Presumido, e poderão se enquadrar no Lucro Real.

      Liquidez

      Por fim, ao abrir o capital, a empresa passa a ter mais liquidez, pois o valor arrecadado não tem contrapartida, e ele pode ir diretamente para o caixa da organização. Isso aumenta a liquidez seca da companhia, que não terá problemas em honrar com seus fornecedores.

      MINICURSO VALUATION

      Etapas de um processo de IPO

      Etapas de um processo de IPO

      As etapas de um processo de IPO vão desde arrumar a casa para causar uma boa impressão até receber os convidados para a festa. Entender esse processo vai ajudar você a não se deixar iludir por empresas que queiram “dourar a pílula” para receber o seu dinheiro.

      Primeiro, entenda que todo o processo de IPO possui requisitos legais para acontecer. Isso é muito importante para evitar golpes. Depois, lembre-se que o processo é coordenado por instituições que querem o seu dinheiro. Antes de dar a elas, tenha certeza de que você confia que elas farão bom uso dele.

      É possível dividir as etapas de um IPO em:

      1. Planejamento
        Criação de RI
        Registro e Listagem
        Prospecto
        Roadshow
        Bookbuilding
        Auditoria
        IPO

      Confira como funciona cada uma dessas etapas abaixo.

      PLANILHA CONTROLE GASTOS

      1.

      Planejamento

       Planejamento

      Inicialmente, será preciso analisar e planejar todo o processo e o momento do IPO. Isso porque essa é uma operação muito custosa, tanto em tempo quanto em dinheiro.

      Para se ter uma ideia, as empresas gastam milhões de reais para abrir capital, sendo que a conclusão de todas as etapas pode levar mais de um ano.

      Por isso, a análise das perspectivas futuras do mercado acionário e da demanda dos investidores por ações é essencial no processo de planejamento do IPO.

      2.

      RI

      RI

      Essa etapa será fundamental para a agilidade do processo de abrir capital na bolsa. Nesse momento, será necessária a designação de equipes para recolher, organizar e juntar todas as informações financeiras. A essas se chamam RI: Relações com o Investidor.

      Isso porque todos os documentos contábeis e financeiros são meticulosamente analisados para a realização do processo de oferta pública de ações.

      Normalmente, essas equipes contam com o trabalho de vários profissionais. Eles vão desde firmas de auditoria para avaliações contábeis, contadores, consultores, escritórios de advocacia, bancos de investimentos e de reestruturação societária.

      Outro ponto importante é estar atento, principalmente, na estruturação e na conferência de todas as informações contábeis e de todos os demonstrativos. O erro nessas informações pode prejudicar bastante o seu entendimento da empresa, te levando a comprar banana por laranja.

      3.

      Registro e listagem

       Registro e listagem

      Outra etapa formal do Initial Public Offering é a solicitação de registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e autorização para venda de ações ao público. Ainda, é preciso também pedir registro de listagem na B3.

      Enfim, depois dessas formalidades, a empresa também deverá realizar um aviso ao mercado. É nesse aviso que é informado, dentro vários pontos, que foi protocolado junto à CVM o pedido de registro da oferta pública de distribuição de ações.

      Fique atento no aviso ao mercado sobre pendências junto a CVM, aprovações, tempo de execução e detalhes administrativos. Já aqui você perceberá o grau de organização da empresa que fará o prospecto.

      4.

      Prospecto

       Prospecto

      Então, após essas etapas, a empresa precisará montar o prospecto de um IPO e o divulgará para comentários. Neste prospecto do IPO, a companhia divulga informações do seu histórico operacional. Inclusive, com os resultados dos últimos 3 exercícios.

      É muito importante ficar atento a esses resultados divulgados. Os últimos três exercícios podem não ser muito tempo, mas se a empresa conseguiu:

      • Diminuir o churn
        Aumentar lucros operacionais
        Diminuir dívidas

      Pode ser um bom sinal de que o dinheiro investido em um IPO será bem utilizado. Como as empresas em estágio de crescimento são mais propensas a fazer um IPO, é normal que o endividamente seja grande. Aqui, procure por melhorias operacionais.

      5.

      Roadshow

       <strong>Roadshow</strong>

      Inicialmente, antes de ofertar as ações dentro de uma faixa de preço, a companhia que está abrindo capital passa pelo processo chamado de roadshow. Esse processo é o período no qual o projeto da empresa é apresentado a potenciais investidores, principalmente grandes fundos de investimento.

      Nesse processo os dados atuais e os planos de investimento do dinheiro são trazidos a tona. Eles podem ser aquisições de concorrentes no mercado, investimento em novas tecnologias e fábricas ou marketing e pesquisa.

      Com grandes apresentações e cobertura da imprensa especializada, os roadshows são, como o nome diz, grandes apresentações. Se você estiver acompanhando o roadshow de uma empresa, foque em quanto os apresentadores conhecem do próprio negócio, como eles abordam os resultados da empresa e quais expectativas eles se sentem confortáveis em construir.

      Não se deixe iludir pelos números e não hesite em fazer perguntas contundentes. Bons profissionais de RI terão os números na ponta da língua.

      6.

      Bookbuilding

       Bookbuilding

      Então, após o roadshow e depois da divulgação dos prospectos, os investidores poderão passar pelo processo conhecido como bookbuilding.

      O bookbuilding, que em uma tradução livre para o português significa “construção do livro”, diz respeito ao livro de ofertas. Nesse processo, diversos investidores fazem suas ofertas em valores e quantidades pela empresa. É construída uma lista de ofertas. Essa listagem das ofertas acontece por meio do bookbuilding.

      Exemplo prático

      Por exemplo, suponha que você seja dona de uma empresa que está sendo listada em bolsa. Ainda, a companhia estabeleceu os preços indicativos na faixa entre R$10,00 e R$12,00 por ação.

      Então, os investidores irão dar seus lances dentro dessa faixa de preço, informando quantas ações irão comprar e a qual valor. Nesse sentido, alguns investidores podem optar por entrar apenas se a ação estiver a no máximo R$10,00, outros a no máximo R$11,00.

      É possível, ainda, que outros façam suas ofertas ao preço do mercado. Isto é, ao preço do resultado do bookbuilding.

      Enfim, após o fim do período de reserva, o livro de ofertas é analisado, finalizado também o bookbuilding. Assim, fica definido o preço por ação e a quantidade total vendida no IPO.

      Ainda, esse preço definido é o maior preço possível que permite a todos que realizaram a oferta neste preço ou maior serem atendidos.

      Ademais, caso a demanda seja maior que a oferta, a empresa pode optar por apresentar um lote green shoe, que é um lote adicional de ações a serem vendidas. Então, se ainda assim a demanda superar a oferta, há rateio entre os investidores

      Além disso, caso o contrário ocorra, ou seja, se a empresa não tiver demanda suficiente para realizar o seu IPO, ela pode cancelar a oferta ou reduzir o preço indicativo. Como exemplo de empresas que cancelaram a Oferta Inicial de Ações temos o BMG.

      Inclusive, a Suno divulgou antes do IPO desse banco um relatório público e gratuito analisando a oferta pública inicial.

      Na época, fomos contra o investimento durante a abertura de capital do banco, e, eventualmente, o BMG cancelou seu IPO.

      7.

      Contratos e auditoria

       Contratos e auditoria

      Nesse momento, o setor jurídico responsável pelo processo de abertura de capital da companhia deve redigir os contratos de transição de propriedade para fazer as ações.

      E então, as demonstrações financeiras e contábeis do histórico operacional da companhia são auditadas.Essas demonstrações são feitas por especialistas em contabilidade societária.

      8.

      IPO

      IPO

      Após todas essas etapas, e passado o período de reserva dos investidores, chega o dia do esperado IPO. Esse é o primeiro dia que as ações da companhia são negociadas na bolsa de valores.

      Exemplos de IPO de sucesso

      Exemplos de IPO de sucesso

      Ao longo da história da bolsa brasileira aconteceram diversas aberturas de capital, sendo que tivemos algumas com relevante sucesso.

      É fato que existe uma restrição muito forte de grandes investidores aos IPOs de forma geral. Contudo, existiram operações como essa de imenso sucesso no mercado de capitais.

      IPO da B3  IPO da B3

      Como exemplo, a B3, companhia responsável pela bolsa de valores brasileira. Isso porque, desde sua estreia no mercado de capitais, a empresa acumula expressiva valorização. Nesse sentido, o valor de sua ação multiplicou por algumas vezes desde a abertura de capital.
      Além disso, a companhia é extremamente efetiva, e atua praticamente só no mercado de capitais brasileiro.
      Portanto, destacando a governança exemplar e a efetividade da gestão, a B3 é um exemplo de IPO de sucesso.

      IPO do Banco Inter IPO do Banco Inter

      Outro icônico Initial Public Offering da bolsa brasileira foi o do Banco Inter, já mencionado anteriormente. Esse foi o primeiro banco 100% digital que abriu capital no Brasil.
      Desde o início da negociação das ações do banco na bolsa, os resultados da empresa vêm, trimestre a trimestre, superando expectativas de investidores.
      Nesse sentido, a gestão do banco surpreendeu a todos em vários aspectos. Como na melhoria dos indicadores de retorno sobre capital, no aumento exponencial do número de contas abertas diariamente e com a redução do CAC (custo de aquisição de cliente).
      Por causa dos excelentes resultados que foram sendo apresentados, as ações da empresa passaram por um intenso movimento de alta em 2018 e 2019. Essa alta resultou em uma multiplicação expressiva do capital investido por investidores no IPO da empresa.
      Inclusive, a Suno recomendou para os assinantes a compra das ações do Banco Inter durante o processo de abertura de capital da empresa.

      EBOOK 10 LIVROS

      Vale a pena entrar em um IPO?

      Vale a pena entrar em um IPO?

      O investimento em um IPO é um dos temas mais polêmicos do universo dos investimentos. Isso porque existem diferentes metodologias de investimentos que divergem em relação à compra de ações durante o processo de abertura de capital de uma empresa.

      De maneira geral, entendemos que para valer a pena fazer parte de uma Oferta Pública Inicial de ações, é preciso, inicialmente, entender o motivo do IPO. Entendendo a oferta, analisamos também se o valuation da companhia está atrativo.

      Além disso, é necessário também entender os fundamentos da nova companhia da Bolsa. Nesse ponto, destaca-se a importância da análise qualitativa da empresa.

        1. Motivos do IPO

        Um aspecto fundamental para a análise da viabilidade econômica de investir no IPO é o entendimento das razões pelas quais a abertura de capital está ocorrendo.

        Nesse sentido, é importantíssimo que o investidor analise o perfil da oferta considerando fatores como, qual a parcela da oferta é primária e qual é secundária.

        Ademais, aconselha-se investigar também quem são os acionistas vendedores, se for o caso, e qual o objetivo deles.

        Via de regra, ofertas com a grande maioria do perfil secundário não são um bom sinal, pois indica que os próprios sócios da companhia estão se livrando de uma posição na empresa.

        Além disso, é importante observar também a destinação dos recursos da oferta, sendo que a empresa deve indicar no prospecto o que pretende realizar com os recursos arrecadados na oferta.

        Com isso, é preciso que o investidor analise cuidadosamente os projetos, e o seu potencial de retorno, bem como sua probabilidade de ser bem sucedido.

        2. Análise fundamentalista do IPO

        Na análise fundamentalista da empresa, é preciso estar atendo a questões como a saúde financeira da companhia, a qualidade do seu corpo administrativo, o setor no qual ela se insere e as suas vantagens competitivas.

        Isso porque as empresas com os melhores fundamentos são as com maior probabilidade de trazer retornos satisfatórios no longo prazo. Esse fato não se altera no caso dos IPOs.

        3. Valuation do IPO

        No que se refere ao valuation, é importantíssimo que o investidor analise o preço da oferta. Isto é, os investidores precisam estar atentos ao valor de mercado definido pela companhia.

        Ainda, é importante também que o investidor compare esse valor com outras empresas já listadas em bolsa, se isto for possível.

        Nesse sentido, será por meio do valuation, tanto por múltiplos quanto por fluxo de caixa descontado, que será possível saber se determinada empresa está sendo negociada, ou não, abaixo do seu valor intrínseco.

        Quando essa situação acontece, a probabilidade de o investimento ser viável financeiramente é maior.

        Então, caso uma empresa com bons fundamentos esteja realizando uma abertura de capital por um preço justo, abaixo do seu valor intrínseco, entrar em seu IPO pode valer a pena.

        Neste curso será possível entender as principais premissas dos modelos de precificação. O

        E além dos pontos que foram colocados, para entender melhor o processo de abertura de capital e para saber se vale a pena entrar em um IPO, é fundamental ficar atento às vantagens e desvantagens desse processo.

        Ademais, os prós e contras devem ser analisados tanto do ponto de vista das empresas quanto dos investidores.

        Vantagens de fazer um IPO

        Vantagens de fazer um IPO

        A abertura de capital na bolsa vem acompanhada de importantes benefícios. A seguir, veremos as vantagens de fazer um IPO para as empresas e para os investidores.

        1. Vantagens do IPO para a empresa

        Uma companhia pode aproveitar da abertura de capital para, por exemplo, melhorar sua imagem perante o mercado e os consumidores. Isso porque a empresa com ações na bolsa está mais na “boca do mercado”.

        Isto é, a companhia será notada não só por causa da sua atividade empresarial, mas também pelo seu desempenho na Bolsa.

        A Magazine Luiza é um ótimo exemplo disso. A imagem dessa empresa se beneficiou – e muito – do desempenho de suas ações na bolsa. Nesse sentido, a MGLU3, por ter multiplicado de valor de mercado mais de 200 vezes em menos de 3 anos, recebeu um destaque relevante nos noticiários.

        Esse destaque recebido foi, sem dúvida, uma excelente propaganda gratuita para a companhia.

        Outra vantagem de fazer o Initial Public Offering é o fato de que a empresa pode se utilizar da bolsa de valores para financiar todos os seus projetos. É por isto que praticamente todas as grandes empresas do mundo são listadas em bolsa.

        Isto é, muitas vezes as empresas não poderiam adotar uma estratégia de crescimento sem que houvesse um grande financiamento por trás dessas operações. Ou seja, seria mais difícil para as companhias crescerem ou investirem em P&D (pesquisa e desenvolvimento).

        Por isso, é possível dizer até que o processo do IPO contribui para o progresso da humanidade, pois através dele foram financiadas inúmeras inovações. Podemos citar como exemplo o Google. Essa é uma empresa extremamente inovadora e realizou o seu IPO na última década.

        Além desses pontos, existem também outros benefícios para uma companhia abrir o seu capital. Dentre eles, podemos destacar:

        • Viabilização da troca de sócios investidores;
        • Facilitação de realizar aquisições com pagamento em ações da companhia;
        • Representar um referencial de avaliação para um negócio;
        • Fornecer transparência nos resultados e profissionalização da gestão do empreendimento.

        2. Vantagens de abertura de capital para o investidor

        Além de apresentar pontos positivos para a empresa, a abertura de capital também favorece o mercado. Nesse sentido, dentre os seus benefícios ao público, é interessante salientar a representação de uma nova oportunidade de investimento.

        Ademais, essa oportunidade vem acompanhada, com direito em lei, de ao menos 25% dos lucros para os acionistas em forma de dividendos, caso a empresa em questão gere resultados positivos em sua operação.

        Por fim, uma Bolsa de Valores com mais empresas listadas oferece mais possibilidades de investimento para a população. Além disso, favorece também o desenvolvimento da economia. Isso por estimular o financiamento e, consequentemente, o crescimento das empresas.

        PLATAFORMA DE CONTROLE DE INVESTIMENTOS

        Desvantagens de fazer um IPO

        Desvantagens de fazer um IPO

        Apesar das vantagens apresentadas, também existem algumas desvantagens da abertura de capital tanto para a empresa quanto para o investidor.

          1. Desvantagens do IPO para o investidor

          Como as ações da companhia realizando o processo de abrir capital na bolsa nunca foram negociadas antes no mercado, existe um certo desconhecimento quanto a sua precificação.

          Isso ocorre porque, quando as ações estão sendo negociadas na bolsa, o mercado é que precifica a empresa por meio da oferta e da demanda. Por outro lado, na Oferta Pública de Ações, o preço do ativo é determinado pela própria companhia.

          Portanto, investidores devem decidir investir no IPO precificando as ações sem ajuda do mercado.

          Além disso, é fato que os IPOs tipicamente ocorrem em momentos de euforia do mercado. Nesse sentido, administradores de companhias deixam para realizar a abertura de capital em momentos de boom, ou seja, de bull market.

          Isso acontece porque os administradores sabem que os investidores tendem a ser mais suscetíveis a aceitar ofertas menos vantajosas.

          Por outro lado, em tempos de vacas magras, os investidores tornam-se muito mais criteriosos.

          Para exemplificar, Warren Buffett, o maior investidor de todos os tempos, disse a seguinte frase sobre IPOs:

          “É quase uma impossibilidade matemática imaginar que, dentre as milhares de coisas à venda em um determinado dia, o preço mais atraente é aquele que é vendido por um vendedor experiente (administradores da empresa) para um comprador menos experiente (investidores)”.

          Portanto, é importante levar em conta todos esses fatores e analisá-los com bastante cuidado antes de aderir a uma Oferta Inicial de Ações.

          2. Desvantagens do IPO para a empresa

          Ao realizar um IPO, pode ser que o antigo sócio majoritário da empresa perca o controle sobre a companhia. Isso significa que o fundador da empresa, por exemplo, pode ser afastado de sua administração por uma maioria.

          Esse afastamento pode ocorrer mesmo que isso não seja o mais adequado para a sociedade.

          Em outras palavras, o aumento do número de sócios reduz o controle dos antigos proprietários sobre a empresa.

          Além disso, após a abertura de capital, as companhias ficam sujeitas ao aumento de suas responsabilidades. Isso porque as atitudes da empresa ganham mais notoriedade publicamente. Por isso, algumas condutas podem acabar impactando negativamente o mercado financeiro.

          E outra desvantagem de abrir capital na bolsa é o fato de que as empresas de capital aberto estão sujeitas também à vigia pública. A Comissão de Valores Mobiliários, por exemplo, passa regular aspectos da atividade da empresa listada.

          Ainda, os fornecedores passam a ter acesso aos relatórios financeiros das companhias – que se tornam públicos. Dessa forma, tendo acesso às informações financeiras e dependendo da saúde financeira da empresa, esses fornecedores podem optar por não realizar ou por dificultar vendas.

          Sem dúvida essa situação seria mais difícil de ocorrer com empresas de capital fechado.

          Esses relatórios que preparamos de análises de empresas e de IPO servem para os investidores conhecerem melhor o nosso trabalho e saberem por que os assinantes da Suno confiam tanto no nosso trabalho.

          EBOOK COMO ANALISAR UMA ACAO

          Perguntas frequentes sobre IPO
          Quais as vantagens de um IPO para o investidor?

          Uma das principais vantagens de um IPO para o investidor é a possibilidade de comprar uma ação a um preço mais baixo do que ela será negociada posteriormente, possibilitando um maior ganho de capital na hora de vender aquela determinada ação.

          Como investir em um IPO?

          Para investir em um IPO é preciso abrir uma conta em uma corretora, escolher a empresa que está abrindo o seu capital, determinar a quantidade de ações que se deseja adquirir, fazer o pagamento das ações e esperar pelo lançamento delas na B3.

          Vale a pena investir em um IPO?

          Investir em um IPO pode ser vantajoso, desde que se analise a situação da empresa que está abrindo o capital, avalie a finalidade do IPO, e as perspectivas acerca do futuro dessa organização. Quando bem planejado pode ser um bom investimento.

          O que é OPA?

          OPA, ou Oferta Pública de Aquisição, refere-se a uma proposta feita por uma pessoa ou empresa para adquirir ações de uma companhia listada na bolsa, com o objetivo de obter controle majoritário ou retirar a empresa da B3. Geralmente, a oferta é feita a um preço superior ao do mercado para incentivar a venda pelos acionistas.

          O que é IPO e como funciona?

          O IPO (Initial Public Offering ou, no português, Oferta Pública Inicial) é o processo que transforma uma companhia de capital fechado em uma empresa de capital aberto, com ações negociadas na bolsa. Esse processo funciona com a oferta de ações para investidores interessados em se tornar sócios da companhia.

          O que significa IPO?

          A sigla IPO significa Initial Public Offering, o que no português seria Oferta Pública Inicial. O IPO representa o processo de abertura de capital de uma empresa na bolsa de valores.

          Como funciona uma empresa de capital aberto?

          Uma empresa de capital aberto (ou seja, que já realizou um IPO) possui ações negociadas na bolsa de valores. Com isso, qualquer pessoa que possuir ações da companhia se torna sócio, inclusive com direito na participação dos lucros. Esses sócios são atendidos pelo departamento de RI (relações com investidores), que são obrigatórios para sociedades com capital aberto.

          Por que uma empresa abre o capital na bolsa?

          Uma empresa pode optar por abrir o capital para ganhar liquidez, angariar recursos, ganhar exposição na mídia ou realizar o lucro de investidores em estágios iniciais.

          Como é o processo de IPO?

          Para uma empresa abrir seu capital ela precisa prestar contas à CVM, organizar a divulgação de resultados em padrões estabelecidos, realizar o roadshow, em que apresenta a empresa a vários investidores em potencial, realizar o bookbuilding, onde o preço das ações será determinado, e, por fim, emitir os papéis na B3.

          Tiago Reis
          Henrique Imperial
          Compartilhe sua opinião
          Nenhum comentário

          O seu email não será publicado. Nome e email são obrigatórios *