O free float é um dos indicadores mais observados por investidores ao avaliar ações na bolsa. Ele impacta diretamente a liquidez dos papéis, a participação em índices como o Ibovespa e a governança corporativa das empresas.
Neste artigo, você entenderá o que o free float significa, como ele é calculado, qual é sua influência prática na negociação de ativos e como consultar esse dado.
O que é free float?
O free float representa as ações de uma empresa que estão disponíveis para negociação no mercado, ou seja, aquelas que não estão sob controle de acionistas majoritários ou em tesouraria.
No Brasil, empresas listadas no Novo Mercado e nos níveis 1 e 2 da B3 devem obrigatoriamente manter, pelo menos, 25% dessas ações em circulação. Esse percentual mínimo aumenta a liquidez e facilita a entrada do investidor.
Como calcular o free float?
A fórmula do free float é:
Free Float (%) = (Ações em circulação / Total de ações) × 100
Para realizar o cálculo do free float, é preciso identificar o número total de ações emitidas pela empresa e subtrair aquelas em tesouraria ou detidas por controladores e executivos.
Para que serve o free float?
- Liquidez: Quanto maior o free float, mais fácil é comprar ou vender a ação sem impactar o preço.
- Composição de índices: O Ibovespa e outros índices da B3 utilizam o free float como critério para determinar o peso de cada ativo.
- Governança: Alto free float indica maior dispersão acionária e, geralmente, uma governança mais equilibrada.
O que é uma empresa com baixo free float?
Empresas com menos de 25% de ações em circulação são consideradas de baixo free float. Essas companhias tendem a ter menor liquidez, dificultando negociações no dia a dia.
Por outro lado, companhias com free float superior a 60% costumam oferecer maior volume negociado, facilitando tanto a entrada quanto a saída do investidor no papel.
Como saber o número total de ações em circulação?
Para saber o número de ações em circulação, o investidor pode consultar o Formulário de Referência da empresa, informações disponibilizadas pela B3 ou plataformas financeiras especializadas. Essa consulta permite verificar o total de ações emitidas e identificar quantas estão disponíveis para negociação no mercado secundário.
Como o free float influencia a liquidez?
O free float afeta diretamente a liquidez de uma ação. Um papel com maior número de ações disponíveis tende a ter negociações mais frequentes, spreads menores e maior atratividade para investidores institucionais e para inclusão em índices.
Na B3, o Índice de Negociabilidade (IN) leva em conta o volume negociado e o free float para ranquear os ativos que compõem índices como o Ibovespa. Companhias com baixa liquidez e pouco free float tendem a ter peso reduzido ou até ficar de fora desses índices.
O que é o Índice de Negociabilidade da B3?
O Índice de Negociabilidade (IN) é uma métrica calculada pela B3 para determinar a liquidez relativa de cada ativo listado. Ele é utilizado como critério de inclusão e ponderação nos principais índices do mercado, como o Ibovespa e o IBrX.
Além do free float, o IN considera a frequência de negócios e o volume financeiro movimentado. A revisão da carteira teórica do Ibovespa, por exemplo, ocorre a cada quatro meses, com base nesse indicador.
Afinal, o que considerar sobre o free float?
- Cálculo atualizado: Use a fórmula correta e consulte dados oficiais de fontes como a B3.
- Impacto na liquidez: Ações com alto free float costumam ter maior liquidez, o que beneficia o investidor.
- Relevância em índices: Empresas com maior volume de ações em circulação ganham peso em índices importantes.
- Atenção a eventos corporativos: Programas de recompra de ações ou reestruturações societárias podem alterar o free float.
- Regulação vigente: Desde julho de 2022, a Resolução CVM 160 exige divulgação detalhada sobre alterações relevantes na estrutura acionária, incluindo impactos no free float.
