Desdobramento de ações é um fenômeno no qual uma ação é divida em diversas ações de menor valor, aumentando sua liquidez.
Portanto, o conceito de desdobramento de ações é fundamental para todos aqueles que desejam investir no mercado de capitais.
O que é desdobramento de ações?
Desdobramento de ações é o processo no qual as empresas aumentam o número de ações no mercado, mas o percentual correspondente ao capital aberto permanece o mesmo, o que aumenta o número total de ações significativamente, mas o valor delas cai na mesma proporção, e desta forma o valor do investimento permanece inalterado.
Portanto, este movimento não gera valor ao acionista, pois apenas divide a empresa em um maior número de ações. É como se a pizza fosse divida em mais pedaços.
Os desdobramentos, em geral, seguem uma proporção de 1:2, 1:3 ou 1:10. Desta forma o investidor passará a possuir um número de ações duas, três e dez vezes maior, respectivamente.
Assim, o desdobramento, ou desdobramento de ações, é uma ação que empresas listadas tomam para dividir suas ações disponíveis em um número maior de ações. Esta decisão é tomada pelo Conselho de Administração.
O desdobramento recebe o nome de split em inglês, e no jargão de mercado a palavra em inglês é mais utilizada.
Por causa da frequência e da importância desse fenômeno, é fundamental entender o que é desdobramento de ações e como ele funciona.
Como funciona o desdobramento de ações?
Para entender como funciona o desdobramento de ações, basta pensar que este consiste na divisão de ações em um grupo de ações de menor valor.
Por exemplo: caso uma ação esteja valendo R$200, ela pode ser inacessível de comprar em grandes quantidades por investidores com pouco capital.
Assim, a empresa pode optar por “separar” a ação em partes menores. Assim, caso ela decida desdobrar na proporção de 1:10, haverá no fim 10 ações de R$20 casa. Por outro lado, se ela desdobrar na proporção de 1:2, haverá 2 ações no valor de R$100 cada.
Dessa forma, o acionista que possuía R$ 2 mil continua tendo esse mesmo valor total, com a única diferença de que, ao invés de possuir um menor número de ações, agora possui um maior número de ações.
Vale notar, no entanto, que divisão de ações, apesar de causar um aumento no número absoluto de ações não significa um aumento proporcional: se o investidor possuía 0,01% das ações de uma empresa, ele continua tendo os mesmos 0,01%.
Por que empresas fazem o desdobramento de suas ações?
Diversos são os motivos que fazem com que empresas busquem um split de ações. Entre eles, vale destacar:
- Mais ações disponíveis;
- Preferências por ações que fazem split;
- Acessibilidade;
- Comparação;
- Aumento do interesse.
1. Mais ações disponíveis
Quanto maior for a relação do split, maior será o número de ações disponíveis. Este fato potencialmente gera uma oportunidade para que um número maior de de investidores se tornem sócios da empresa que fez o desdobramento.
2. Preferência por ações que fazem splits
Alguns investidores atribuem como um fato do sucesso de algumas ações o fato delas terem realizados operações de desdobramento ao longo dos anos.
Dessa forma, empresas que passaram por um forte processo de valorização de suas ações historicamente realizaram split ao longo da trajetória, tais como Ambev, Ultrapar e Klabin.
3. Acessibilidade
Ações que passam por este processo se tornam mais baratas, e desta forma mais pessoas podem se tornar acionistas. Portanto, existe um argumento de que uma base de acionistas mais dispersa aumenta a liquidez da empresa e isto aumenta a atratividade da empresa.
4. Comparação
Alguns investidores, sobretudo os mais novatos, comparam os preços nominais de uma ação com as demais ações de seu setor. Ao realizar uma operação de desdobramento a empresa passa uma percepção de melhor preço para suas ações para alguns investidores.
5. Aumento do interesse
Apesar de não criar valor, o split pode gerar uma nova demanda pelos papéis da companhia. Isto ocorre pois com o desdobramento os papéis da empresa se tornam mais acessíveis e isto atrai investidores que antes não poderiam comprar os papéis.
Além disso, este acontecimento gera um fluxo de notícias relacionados a empresa que pode gerar um aumento do interesse pelo papel.
Diferença entre desdobramento, grupamento e bonificações
Muitos investidores fazem confusão entre os conceitos de desdobramento de ação, grupamento de ações e bonificaçoes em ações.
O primeiro conceito, como já foi abordado no artigo, refere-se à divisão de uma ação em duas ou mais partes, de forma a tornar o mercado mais líquido.
Por outro lado, o grupamento de ações é o processo inverso: consiste em pegar diversas ações e juntá-las em uma só. Por exemplo: ao juntar 10 ações de R$1 cada, haverá 1 ação no preço de R$10.
O grupamento de ações é um processo muito importante, especialmente para diminuir a volatilidade de ações que se encontram com valores baixos e são alvos de especuladores.
Por fim, as bonificações consistem em distribuição de novas ações aos acionistas de uma empresa sem que haja nenhum custo a mais por isso.
Dessa forma, essa divisão ocorre quando há aumento de capital de uma sociedade. O acionista, ao invés de receber dinheiro, recebe mais ações da empresa.
Quais as desvantagens do desdobramento de ações?
As desvantagens do desdobramento de ações são:
- Acionistas indesejados;
- Custo de desdobramento.
1. Acionistas indesejados:
Uma companhia que faz splits pode atrair uma base acionária que talvez não seja de interessa da empresa.
Assim, os desdobramentos acionários podem levar a uma maior participação de investidores que buscam empresas de preço mais barato e que tenham um perfil mais especulador.
2. Custo de desdobramento:
De fato, existem despesas relacionadas a prática do desdobramento, tais como: comunicados ao mercado e avisos aos acionistas. Além de uso do tempo de importantes executivos da companhia para esta decisão.
Portanto, podemos concluir que os desdobramentos de ações não representam uma ferramenta que cria valor. Seus benefícios e pontos negativos são marginais para a valorização de uma empresa.
Exemplo de desdobramento de ações
Em um cenário, a empresa ABCD S/A possui 100 milhões de ações disponíveis e suas ações negociam por R$10, totalizando um valor de mercado de R$1 bilhão.
A companhia decide fazer um desdobramento de 1:10. Logo em seguida ao desdobramento o número de ações disponíveis passa a ser 10 vezes maior, totalizando 1 bilhão de ações, enquanto o valor da ação passa a ser 10 vezes menor em R$1,00.
Desta forma, o valor de mercado da companhia fica inalterado após o desdobramento das ações em R$1 bilhão.
Como saber se uma ação sofreu desdobramento?
Para saber se uma ação sofreu desdobramento ou não, é simples: basta ir no site de relacionamento com investidores da empresa e verificar se há alguma informação nesse sentido.
Assim, através do canal de informações oficial da empresa, é possível ter acesso a um conteúdo oficial a respeito da divisão de ações.
Dessa forma, é possível evitar qualquer tipo de confusão que possa ser gerado ao ver o valor de uma ação supostamente despencar de um dia para o outro.
Você ainda tem alguma dúvida sobre o funcionamento do desdobramento de ações e sua importância? Comente abaixo para que possamos ajudar.
