Analistas rebaixam Vale (VALE3) após forte rali e vê pouco espaço para alta
A VALE3 até entregou números operacionais fortes em 2025, mas isso não foi suficiente para manter a recomendação de compra da Genial Investimentos. Em relatório divulgado antes da publicação oficial dos dados da mineradora, a casa rebaixou a ação de compra para neutra, avaliando que a recente disparada dos papéis já incorporou boa parte das notícias positivas.
Rali da VALE3 esgota “gordura” na avaliação
Segundo os analistas, as ações da Vale acumulam alta de cerca de 48% em seis meses, movimento impulsionado tanto pela valorização do minério de ferro quanto por fluxo estrangeiro para a bolsa brasileira. Com isso, o papel passou a negociar próximo do que a Genial considera seu valor justo.
Os analistas afirmam que “já não enxergam mais um desconto relevante a ser fechado do ponto de vista fundamentalista que justifique a continuidade da alta das ações”, ao explicar o corte da recomendação. A nova classificação é neutra, mesmo com leve revisão para cima no preço-alvo.
Produção forte, mas preço do minério preocupa
O rebaixamento acontece apesar de a Vale ter reportado produção anual de 336 milhões de toneladas de minério de ferro em 2025, maior nível desde 2018, além de crescimento em cobre e níquel. Para a Genial, porém, o ponto central não está no volume, mas no cenário de preços da commodity.
A casa adota uma visão mais conservadora para o minério de ferro do que o consenso de mercado. No relatório, os analistas destacam que “esses níveis de preços não parecem ser fundamentalmente sustentáveis no curto prazo”, citando estoques elevados e demanda por aço ainda enfraquecida.
O que sustenta a recomendação neutra
Mesmo reconhecendo avanços operacionais e geração de caixa relevante, os analistas avaliam que a relação risco-retorno ficou menos atraente. Com o papel já refletindo boa parte da melhora operacional, a VALE3 passa a exigir novos gatilhos — seja via preços mais fortes do minério ou revisões relevantes de estimativas — para voltar a oferecer um potencial de valorização mais claro, segundo a Genial.
