SNFF11 reforça caixa a 19,9% e preserva dividendos em abril
O fundo imobiliário SNFF11 aumentou de forma expressiva sua posição em caixa em abril, alcançando 19,9% do patrimônio líquido, em resposta à instabilidade do mercado de renda variável. A gestão indica que o reforço de liquidez visa capturar oportunidades pontuais sem comprometer a consistência dos proventos. Esse ajuste decorre de vendas seletivas de ativos e de realocações táticas na carteira, com foco em preservar valor e reduzir volatilidade no curto prazo.
Nas movimentações do mês, o fundo vendeu cerca de R$ 22 milhões em cotas de FIIs no secundário, priorizando ativos com precificação considerada adequada. Em paralelo, desfez integralmente a posição em IGTI11, numa negociação de R$ 1,9 milhão que gerou ganho contábil de R$ 568 mil. Essas decisões reforçam a disciplina de alocação e a busca por eficiência no portfólio.
Resultado distribuível de R$ 0,53 por cota
Apesar da estratégia de realização de lucros pontuais, o conjunto das operações resultou em prejuízo contábil líquido de R$ 857 mil, equivalente a R$ 0,21 por cota. Ainda assim, o SNFF11 apurou resultado distribuível de R$ 0,53 por cota em abril. Para preservar a previsibilidade dos rendimentos, a administração manteve o pagamento de R$ 0,72 por cota, cobrindo a diferença com reservas de resultados.
Em valores absolutos, o resultado do período somou aproximadamente R$ 2,14 milhões. Segundo a gestão, o uso das reservas funciona como amortecedor de movimentos táticos, evitando impactos imediatos sobre a distribuição sem deteriorar a qualidade da carteira. Esse mecanismo oferece flexibilidade para navegar um ambiente mais volátil.
Investimentos também ocorreram
Foram alocados cerca de R$ 13,3 milhões em novas posições, com destaque para R$ 9,4 milhões no PLAG11, proprietário de oito instalações logísticas 100% locadas à BRF, com prazo médio de 9,1 anos. A administração ressalta que o reforço de caixa não é uma postura defensiva permanente, mas um preparo para aproveitar janelas de preço no primeiro semestre de 2024.
Ao fim de abril, a carteira reunia 70 FIIs, com base de 25.965 cotistas. A cota patrimonial encerrou a R$ 87,86, frente ao preço de mercado de R$ 75,71, refletindo P/VP de 0,86 vez. No secundário, a cota do SNFF11 subiu 3,75% no mês; incluindo dividendos, o retorno total foi de 4,74%, com retorno patrimonial de 2,03%, superando o IFIX (1,53%). A cota potencial estimada é de R$ 97,21, sugerindo valorização de 28,4%, enquanto o alfa acumulado desde o início é de 11,02%, equivalente a 129% do principal índice da B3.
