O fundo de investimento imobiliário RZAG11 reportou resultado de R$ 8,028 milhões em abril, sustentado por receitas de R$ 9,12 milhões e despesas operacionais de R$ 738 mil. O pagamento de R$ 0,12 por cota garantiu um dividend yield de 1,28%, com as cotas no secundário variando entre R$ 9,24 e R$ 9,38, alta de 1,52% no mês. O rendimento por cota foi de R$ 0,118, exigindo uso de R$ 0,002 por cota do resultado acumulado para completar a distribuição.
No mês, o retorno total bruto alcançou 1,54%, superando o CDI de 1,09% em 0,45 ponto percentual. A cotação do Fiagro RZAG11 evoluiu de R$ 9,24 para R$ 9,38, ainda abaixo da cota patrimonial de R$ 9,63. O portfólio segue 100% indexado ao CDI, reforçando a característica pós-fixada da carteira.
Desempenho negativo
Apesar do avanço mensal, o desempenho acumulado de 2026 permanece negativo. As cotas recuaram de R$ 9,53 no início do ano para R$ 9,38 em abril, e, mesmo com R$ 0,48 em rendimentos por cota no período, o retorno total bruto ficou em -2,81%, inferior ao CDI acumulado de 4,46%. O fundo encerrou abril com 68.040.425 cotas e 95,42% do patrimônio líquido alocado.
A composição da carteira do fundo RZAG11 reflete uma alocação majoritária em operações de longo prazo (82%), com 14% voltados a custos de safra e 4% em caixa. Em garantias, 89% dos ativos contam com aval e alienação fiduciária de propriedades rurais, enquanto 11% utilizam outras modalidades, conferindo robustez ao nível de segurança das operações.
Foco na cadeia de soja
A exposição setorial mantém foco na cadeia da soja: 43% em soja, 19% em sementes de soja, 13% em milho, 7% em algodão, 5% em sementes de pastagem, 5% em sorgo e 8% em outros segmentos. Essa diversificação dentro do agronegócio busca equilibrar risco e retorno, preservando o vínculo com o CDI.
Em síntese, o RZAG11 apresentou melhora em abril, com retorno acima do CDI, mas ainda carrega perdas no acumulado de 2026 devido à queda das cotas no mercado secundário. A disciplina na alocação e as garantias robustas sustentam a estratégia enquanto o fundo busca reverter o desempenho anual.
