Nubank (ROXO34) está barata? Itaú BBA vê potencial de alta de mais de 38%
Após acumularem queda de mais de 16% neste ano, as ações do Nubank (NYSE: NU; BDR: ROXO34) podem estar sendo negociadas com desconto, segundo o Itaú BBA. Em um relatório divulgado nesta terça-feira (17), a casa reiterou recomendação positiva para os papéis da fintech e apontou que o valuation atual abre espaço para valorização.
Nesta tarde, as ações do Nubank negociadas nos Estados Unidos estão operando em alta, negociadas na casa dos US$ 14,30, enquanto o preço-alvo do BBA para os papéis é de US$ 20 por ação. Isso representa um potencial de valorização superior a 38% em relação aos níveis atuais.
Os analistas destacam que o papel passou por um processo de compressão de múltiplos nos últimos meses, mesmo com a companhia mantendo um forte crescimento operacional.
“No geral, o Nubank passou a negociar em seu menor múltiplo histórico, de 17 vezes o preço sobre lucro projetado para os próximos 12 meses”, dizem os analistas.
O que explica a queda recente das ações do Nubank (ROXO34)?
Segundo o relatório, o desempenho mais fraco das ações em 2026 não reflete necessariamente uma deterioração dos fundamentos da empresa, mas sim uma combinação de fatores externos e expectativas de mercado. “A ação do Nubank ficou para trás em relação às financeiras latino-americanas neste ano por três razões”, avaliam os analistas.
Entre os pontos que pressionaram o papel, o banco cita dúvidas sobre a expansão da fintech nos Estados Unidos, a queda generalizada das ações de fintechs no cenário global e preocupações do mercado com possíveis aumentos nas despesas operacionais.
Mesmo assim, o Itaú BBA reforça que continua vendo forte potencial de valorização para a companhia, mantendo uma recomendação outperform, equivalente à compra, para os papéis.
Na avaliação dos analistas, a fintech segue apresentando fundamentos sólidos, com crescimento da carteira de crédito, aumento do engajamento dos clientes e expansão gradual de suas operações internacionais.
No relatório, o BBA destaca que as operações no Brasil seguem apresentando desempenho robusto, com avanço tanto na concessão de crédito quanto na rentabilidade ajustada ao risco. O banco ressalta que a companhia tem conseguido expandir suas operações mantendo indicadores de qualidade de crédito sob controle.
“As operações principais no Brasil estão apresentando desempenho excepcional, desde o crescimento da carteira de crédito até os retornos ajustados ao risco”, dizem os analistas.
Dentro deste contexto, um dos destaques é o crescimento da carteira de empréstimos pessoais do Nubank (ROXO34), que já soma cerca de R$ 55 bilhões. O relatório aponta que esse segmento vem ganhando cada vez mais relevância dentro do modelo de negócios da fintech, principalmente por apresentar margens mais elevadas.
