MXRF11 supera lucro em fevereiro e mantém proventos de R$ 0,10
O MXRF11 reportou lucro líquido de R$ 44,057 milhões em fevereiro, superando o resultado de R$ 43,582 milhões do mês anterior. As receitas totais alcançaram R$ 47,456 milhões, contra despesas de R$ 3,398 milhões, refletindo a disciplina operacional do fundo. Com base nesses números, a distribuição foi de R$ 46,026 milhões em proventos, equivalente a R$ 0,10 por cota, reforçando a tese de renda recorrente do portfólio.
Tomando como referência o fechamento da cota em fevereiro (R$ 9,99), a remuneração mensal do MXRF11 correspondeu a 100,40% do CDI líquido de impostos. Considerando o gross-up de 15%, o retorno atinge 118,12% do CDI, patamar competitivo frente a instrumentos de renda fixa isentos e tributados, e alinhado ao mandato do fundo.
CRIs são destaque do MXRF11
A carteira de CRIs foi o principal motor do desempenho, com contribuição de R$ 38,15 milhões. As posições em FIIs adicionaram R$ 5,63 milhões e as permutas financeiras somaram R$ 3,50 milhões ao resultado. Como reforço de previsibilidade, o fundo encerrou o período com reserva de correção monetária acumulada de R$ 9,62 milhões, equivalente a R$ 0,0209 por cota.
Estruturalmente, o MXRF11 mantém cerca de 80% do patrimônio em Certificados de Recebíveis Imobiliários, priorizando crédito high grade com spreads atrativos e possibilidade de ganhos por negociações no secundário. Os 20% restantes podem ser alocados em permutas financeiras, estruturas via FIIs de perfil semelhante a CRIs e posições táticas para captura de valorização.
Vendas parciais em TELM11 e MCLO11
Aquisições recentes reforçam essa diretriz. No primário de CRIs, a gestão ampliou o CRI JK Square em R$ 20 milhões e adicionou o CRI Amy por R$ 7 milhões. Em permutas, houve dois novos aportes de R$ 8 milhões cada nos projetos Campo Belo 4 e Campo Belo 5, otimizando a diversificação de riscos e prazos.
Na frente de reciclagem, houve vendas parciais em TELM11 e MCLO11, além da entrada no fundo Unidades Helbor via primário, em transação de R$ 46 milhões remunerada a CDI + 2,50% a.a. A administração do MXRF11 segue focada em originação de CRIs e permutas financeiras e na rotação ativa do portfólio no mercado secundário.
