As ações da Gerdau (GGBR4) lideram as altas do Ibovespa nesta quinta-feira (24), após a divulgação de um relatório da XP. A corretora reiterou a recomendação de compra para os papéis e elevou o preço-alvo da ação para R$ 23,00, o que representa um potencial de valorização de 34% em relação à cotação atual.
No relatório divulgado nesta manhã, a XP destacou que as ações da Gerdau são a principal escolha da casa dentro do setor de Metais e Mineração.
Segundo os analistas da casa, o ano de 2025 deve marcar uma virada na geração de caixa da empresa, com uma expectativa de aumento expressivo no fluxo de caixa livre (FCF). Para a XP, esse potencial de geração de caixa ainda não está refletido no preço atual da ação.
Vale a pena investir em Gerdau?
Um dos principais pilares da tese de investimento da XP está no desempenho da operação norte-americana da companhia. A unidade deve continuar registrando bons resultados, apoiada por tarifas que protegem o mercado interno dos Estados Unidos e por uma demanda doméstica consistente.
“Esperamos um desempenho operacional sólido da divisão norte-americana ao longo de 2025 e 2026”, afirma o relatório.
No Brasil, o cenário segue desafiador, mas há sinais de alívio. A XP destaca que os preços do aço estão próximos de um piso e que iniciativas de corte de custos podem ajudar a reverter a pressão sobre os resultados. Entre as medidas mencionadas estão o início da operação da nova linha de laminação a quente (HRC) em Ouro Branco e investimentos em mineração.
A casa também ressalta que, à medida que os investimentos estratégicos forem sendo concluídos, a empresa terá menos compromissos de capital. Com isso, a geração de caixa pode crescer de forma consistente entre 2026 e 2027, com expectativa de retornos entre 9% e 12%.
“Em suma, à medida que a Gerdau avança na conclusão de seu capex estratégico, a combinação de EBITDA em recuperação no Brasil e níveis de rentabilidade sustentáveis nos EUA e a redução dos compromissos de investimento a partir de 2026E impulsiona o lado positivo assimétrico que vemos no FCF e no valuation”, destaca a XP.
Preço-alvo de GGBR4
O preço-alvo da ação GGBR4 definido pela XP é de R$ 23,00 por ação, o que representa um upside de 34% em relação à cotação dos papéis na divulgação do relatório. A instituição financeira avalia que os múltiplos atuais da empresa, como preço sobre lucro (P/E) e valor da firma sobre EBITDA (EV/EBITDA), refletem uma visão pessimista sobre os lucros futuros, o que não condiz com as perspectivas atuais da companhia.
Além disso, segundo o relatório, a exposição da Gerdau ao mercado norte-americano pode favorecer uma reprecificação das ações no futuro.
Vale destacar que esta matéria não representa uma indicação de compra ou venda das ações da Gerdau (GGBR4).
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