Os dados do boletim mensal da B3 de dezembro de 2025 destacam os fundos imobiliários com maior giro tanto no mês quanto no acumulado do ano, oferecendo um retrato da liquidez e da preferência dos investidores. O levantamento mostra concentração relevante do mercado, com os dez FIIs mais negociados respondendo por 29,1% do volume total em 2025, reforçando o peso dos líderes nas negociações do segmento. Esse cenário ilumina as tendências de curto e longo prazo, servindo de referência para quem acompanha o desempenho dos principais ativos do setor.
Em todo o ano, a concentração foi notável: menos de 3% dos FIIs listados absorveram cerca de um terço das operações, indicando forte centralização de liquidez no mercado secundário. Essa dinâmica é essencial para avaliar preço, spread e execução de ordens, fatores que orientam estratégias de entrada e saída em fundos mais demandados.
Em dezembro, houve mudanças importantes entre os líderes. O CPLG11 assumiu a dianteira com 5,3% do volume, seguido por BTLG11 (4,4%) e TRXF11 (4,3%). O XPML11 registrou 3,7%, enquanto HGLG11 alcançou 3,5%. Completaram o top 10: MXRF11 (3,4%), KNCR11 (3,2%), GSFI11 (3,0%), KNIP11 (2,7%) e CPUR11 (2,4%). Esses movimentos mensais sugerem rotações táticas e reprecificações setoriais.
No acumulado de 2025, o KNCR11 liderou com 3,8% do volume, seguido por XPML11 (3,7%) e CPLG11 (3,6%). O MXRF11 somou 3,5%, com CPUR11 em 2,9%. Já BTLG11 e TRXF11 ficaram em 2,5% cada, enquanto KNIP11 marcou 2,3%, HGLG11 2,2% e CPTS11 2,1%. A alternância entre rankings mensal e anual evidencia que drivers de curto prazo podem divergir dos vetores estruturais.
A elevada concentração do mercado de FIIs tem implicações diretas na formação de preço e no custo de transação, beneficiando fundos com maior profundidade de livro. Para investidores, acompanhar o peso relativo no volume ajuda a calibrar liquidez mínima desejada, reduzindo o risco de slippage em operações maiores.
Em síntese, o boletim da B3 confirma a força dos líderes de liquidez e a natureza dinâmica do fluxo entre os principais FIIs. O acompanhamento sistemático do ranking dos fundos imobiliários continua sendo um indicador valioso para estratégias de seleção e timing no mercado.
