Energisa (ENGI11): analistas mantêm compra após resultados do 4T25
A Energisa (ENGI11) divulgou na noite de ontem (12) os resultados do quarto trimestre de 2025. N período, a companhia reportou um lucro líquido consolidado de R$ 975,2 milhões, que indica uma queda de 54% na comparação anual.
Em 2025, o lucro líquido consolidado da Energisa chegou a R$ 3,14 bilhões, queda de 32,3% frente o ano anterior.
Apesar do recuo no lucro reportado, os números foram impactados por efeitos não recorrentes e ajustes contábeis. Considerando esses fatores, o lucro líquido ajustado recorrente da companhia somou R$ 806,4 milhões no quarto trimestre, avanço de 150,4% na comparação anual. No consolidado de 2025, o lucro recorrente atingiu R$ 2,06 bilhões, crescimento de 9,5% frente ao ano anterior.
Já o Ebitda da companhia totalizou R$ 2,013 bilhões no trimestre, alta de 11,9% em relação ao mesmo período de 2024, enquanto o Ebitda ajustado recorrente alcançou R$ 2,326 bilhões, avanço de 21,7%.
Embora os números tenham sido bem avaliados pelos analistas, as ações da Energisa estão operando em queda nesta tarde. Por volta das 16h30, as ações ENGI11 recuam 2,07%, a R$ 52,15.
Apesar de pressões financeiras, Energisa tem bom desempenho
Na avaliação dos analistas, o desempenho operacional da Energisa no trimestre foi sólido, com resultados acima das expectativas do mercado, apesar da pressão das despesas financeiras.
De acordo com o XP Investimentos, o Ebitda ajustado da companhia ficou acima das projeções da casa e também do consenso de mercado, o que reflete principalmente o bom desempenho das distribuidoras e o controle de custos.
“A Energisa reportou resultados operacionais ajustados positivos no 4T25, com EBITDA 3% e 17% acima das estimativas da XP e do consenso, respectivamente”, destacaram os analistas.
Além disso, o Itaú BBA também classificou o trimestre como positivo, destacando o crescimento anual do resultado operacional da companhia. “O EBITDA recorrente da Energisa superou ligeiramente nossas estimativas, alcançando R$ 2,435 bilhões, o que representa um sólido crescimento de 21% na comparação anual”, destaca o BBA.
Segundo o banco, o avanço foi puxado principalmente pelo segmento de distribuição, cujo Ebitda cresceu cerca de 35% na comparação anual.
Apesar do desempenho operacional robusto, a XP chamou atenção para o aumento da alavancagem da companhia, que registrou o terceiro trimestre consecutivo de crescimento da dívida líquida. Ainda segundo a casa, em um ambiente de juros elevados, as despesas financeiras têm consumido uma parcela relevante do caixa da companhia.
“Em um ambiente de juros elevados, as despesas financeiras líquidas estão consumindo cerca de R$ 3,5 bilhões por ano em caixa”, dizem os analistas.
Vale a pena investir em ENGI11?
Apesar dos pontos de atenção no endividamento, as casas seguem com visão positiva para os papéis da Energisa. A XP Investimentos manteve recomendação de compra para as ações ENGI11, com preço-alvo de R$ 84,90 por ação, e destacou o potencial de geração de valor da companhia ao longo do tempo.
Na mesma linha, o Itaú BBA reiterou recomendação outperform, equivalente à compra, para as units da Energisa, com preço-alvo de R$ 63,70, citando a qualidade dos ativos e o desempenho consistente do segmento de distribuição.
