O fundo imobiliário ZAGH11 apurou em maio um resultado caixa de R$ 465,3 mil e preservou a distribuição de R$ 0,05 por cota aos cotistas. Considerando o preço de fechamento de R$ 9,40 no fim do mês, o pagamento representa dividend yield mensal de 0,53%, equivalente a 6,38% ao ano.
No exterior, o mês foi marcado por maior volatilidade diante das tensões no Oriente Médio, o que elevou as preocupações com a inflação global. Nos Estados Unidos, a expansão da inteligência artificial seguiu sustentando a valorização dos ativos de tecnologia.
No Brasil, as pressões inflacionárias e as incertezas fiscais reforçaram a leitura de que o ciclo de cortes da Selic pode estar perto do fim. Nesse ambiente, o Ibovespa recuou 7,22% em maio, enquanto o IFIX caiu 1,33% no período.
ZAGH11 mantém estabilidade operacional
Mesmo com a piora do quadro macro, o ZAGH11 apresentou estabilidade na geração de receitas. Entre os eventos relevantes do mês esteve a amortização parcial da SPE Ética, que passou a permitir ao fundo receber diretamente os aluguéis do Colégio Ética. A gestão também reportou ganhos em operações vendidas no segmento de fundos imobiliários de recebíveis.
O gestor destacou a continuidade do fluxo de rendimentos da carteira de FIIs. Além disso, informou que a paralisação temporária das obras do empreendimento Groenlândia 910, decorrente de decisão judicial provisória, não deve produzir impactos relevantes nos resultados ou nas distribuições.
Aquisições ampliam exposição a imóveis corporativos
A principal movimentação estratégica do período ocorreu via terceira emissão de cotas. No fim de maio, o ZAGH11 concluiu a aquisição de quatro imóveis situados em Macaé (RJ), Barueri (SP) e São Paulo (SP), em operação de aproximadamente R$ 93,4 milhões.
A transação adicionou receitas de contratos de locação firmados com empresas como Estácio de Sá, Telefônica (Vivo), Nubank e Omelete, ampliando a diversificação do portfólio e reforçando a geração recorrente de caixa.
Em junho, o fundo também fechou a compra de 19 unidades autônomas do Hotel Ibis Budget, ao lado do Aeroporto Internacional de Guarulhos. O investimento somou R$ 13,5 milhões e incluiu uma nova fonte de renda ao portfólio.
Segundo a gestão, a aquisição do ativo hoteleiro tem cap rate estimado de aproximadamente 10,5% ao ano no primeiro ano após a compra, com base no histórico operacional do empreendimento e nas perspectivas para o setor.
Retorno total do FII e execução de estratégia
Desde o início de suas atividades, o ZAGH11 acumula rentabilidade total de 20,86%. O desempenho fica abaixo dos 35,70% do IFIX no mesmo intervalo. A administração segue focada na expansão patrimonial e na diversificação de receitas por meio da aquisição de ativos geradores de renda em diferentes segmentos do mercado imobiliário.
Com a manutenção da distribuição em R$ 0,05 por cota e a conclusão de aquisições relevantes em maio e junho, o fundo preservou a estabilidade operacional em um mês de maior estresse nos mercados. A carteira combinando imóveis corporativos, hotelaria e posição em FIIs, somada aos efeitos da amortização parcial da SPE Ética, sustentou o fluxo de receitas, enquanto a gestão reportou ausência de impactos relevantes decorrentes da paralisação temporária do empreendimento Groenlândia 910.
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