A Genial Investimentos divulgou sua atualização mensal das carteiras recomendadas de fundos imobiliários para agosto, com algumas mudanças pontuais em sua estratégia de alocação com foco na Carteira Valor. A principal novidade é o aumento da participação do VISC11, fundo de shopping centers.
O fundo com gestão da Vinci Compass ampliou sua posição na Carteira Valor de 5% para 10%, substituindo o fundo imobiliário BBIG11, do mesmo segmento.
Apesar do reconhecimento da qualidade e bons fundamentos do fundo da BB Asset, a Genial identificou no VISC11 oportunidades mais atrativas de valorização, principalmente com a possibilidade de vendas parciais de ativos que, além de potencial ganho de capital, também podem viabilizar o pagamento de dividendos extraordinários.
A carteira de fundos imobiliários focada em renda, por sua vez, permaneceu com sua composição inalterada, preservando os ativos atuais.
Veja como ficaram as duas carteiras de FIIs da Genial:
Carteira Renda Genial
| Ticker | Segmento | Peso | P/VP |
| RBRR11 | Recebíveis | 20,00% | 0,95 |
| KNSC11 | Recebíveis | 15,00% | 1,01 |
| PLCR11 | Recebíveis | 12,50% | 0,87 |
| SPXS11 | Multiestratégia | 12,50% | 0,89 |
| HGRE11 | Lajes corporativas | 10,00% | 0,71 |
| JSRE11 | Lajes corporativas | 10,00% | 0,63 |
| MCCI11 | Recebíveis | 10,00% | 0,90 |
| RZAT11 | Recebíveis | 10,00% | 0,87 |
Carteira Valor Genial
| Ticker | Segmento | Peso | P/VP |
| CLIN11 | Recebíveis | 15,00% | 0,91 |
| HGRE11 | Lajes corporativas | 15,00% | 0,71 |
| RBRR11 | Recebíveis | 10,00% | 0,95 |
| VILG11 | Logística | 10,00% | 0,73 |
| BTLG11 | Logística | 10,00% | 0,95 |
| PMLL11 | Shoppings | 10,00% | 0,80 |
| VCJR11 | Recebíveis | 10,00% | 0,86 |
| BTHF11 | Multiestratégia | 10,00% | 0,81 |
| VISC11 | Shoppings | 10,00% | 0,83 |
Os desempenhos mensais das carteiras, porém, ficaram abaixo do IFIX, que recuou 1,36% em julho. A Carteira Renda teve queda de 1,56%, influenciada negativamente pelo HGRE11, cujo desempenho foi de -6,55%, enquanto o melhor resultado do portfólio foi o do PLCR11, com valorização de 1,38%.
Já a Carteira Valor caiu 2,84%, com o VISC11 sendo o destaque positivo (alta de 0,51%) e o mesmo HGRE11 atuando como o principal detrator.
A Genial destacou que os resultados negativos no mês foram impactados por movimentos pontuais de correção de preços, citando como exemplo o BTHF11, que acumulava alta de 24% desde sua inclusão na carteira em fevereiro.
Ainda assim, ambas as carteiras mantêm desempenho superior ao do IFIX no acumulado do ano, o que, segundo a Genial, mostra a assertividade das alocações ao longo de 2025.
VISC11: o que motivou a Genial a aumentar posição?
Sobre o VISC11, que passou a ocupar maior espaço na Carteira Valor, a Genial pontuou as vantagens do seu portfólio diversificado e distribuído. Mesmo com participações minoritárias em diversos shoppings, o FII conta com gestão ativa, contribuindo com o impulsionando melhorias que possibilitam vendas parciais a preços superiores ao valor investido.
A gestora também mencionou o bom relacionamento do VISC11 com os administradores dos empreendimentos, o que facilita a manutenção da influência sobre os ativos. Outro destaque foi o histórico de negociações do fundo, que costuma adquirir imóveis com cap rates elevados e vendê-los a cap rates comprimidos.
Além disso, o segmento de shoppings, foco do VISC11, tem mostrado crescimento real nas vendas e nos aluguéis ao longo dos últimos 12 meses. Atualmente, o fundo é negociado a um múltiplo de 0,83 vezes o valor patrimonial, abaixo de seus fundos imobiliários pares de mercado, oferecendo um dividend yield anualizado próximo de 10% e mantendo um nível de alavancagem considerado baixo.
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