O VGHF11 encerrou dezembro com resultado financeiro de R$ 11,589 milhões, abaixo dos R$ 12,947 milhões do mês anterior, refletindo ajuste pontual nas receitas e elevação controlada de despesas. No período, as receitas totalizaram R$ 13,215 milhões, enquanto os gastos somaram R$ 1,625 milhão, preservando margem operacional saudável e aderência à estratégia do fundo.
Com esse desempenho, os dividendos do VGHF11 somaram R$ 11,53 milhões, o que corresponde a R$ 0,07 por cota, pagos em 8 de janeiro de 2026. A distribuição indica disciplina na política de proventos e manutenção do foco em previsibilidade de caixa para o cotista, mesmo diante de um cenário de mercado ainda volátil.
A rentabilidade líquida anualizada da distribuição no mês foi de IPCA + 8,7%, considerando a cota patrimonial de novembro de 2025. Ao longo de 2025, o fundo distribuiu R$ 1,02 por cota, equivalente a 12,7% ao ano, ou IPCA + 7,6% ao ano, com base na cota patrimonial, demonstrando consistência no fluxo de rendimentos.
Em 2025, a cota patrimonial avançou R$ 0,18, com destaque para dezembro, quando houve valorização de R$ 0,12 por cota, acompanhando a alta da carteira de FIIs e o desempenho do IFIX, que subiu 3,14%. Esse movimento reforça a correlação da carteira com o mercado secundário e a eficiência na seleção de ativos.
Somando valorização patrimonial e proventos, o retorno total do fundo imobiliário VGHF11 em dezembro correspondeu a 27,7% ao ano sobre a cota patrimonial. O indicador evidencia equilíbrio entre geração de caixa e apreciação dos ativos, pilar central da proposta do veículo.
Alterações na carteira do VGHF11 em dezembro
- Ao final de 2025, o fundo mantinha 104,4% do PL em ativos-alvo, distribuídos em 139 ativos, totalizando R$ 1,492 bilhão investidos.
- O FII VGHF11 tinha R$ 51,8 milhões (3,6% do PL) em compromissadas reversas de CRIs, ao custo médio de CDI + 0,84% ao ano, estratégia usada para gestão tática de liquidez.
- A carteira VALOR realizou compras líquidas de R$ 15,3 milhões, com ênfase em ações de equity e cotas de FIIs, priorizando o GARE11; sua participação fechou em 48,9% dos ativos-alvo.
- A carteira RENDA recebeu R$ 28,7 milhões em CRIs e cotas subordinadas do Valora CRI Pré FII, fundo de 5 anos com alocação integral em CRIs. Essa alocação busca retorno alavancado em carteira conhecida, aprimorando a relação risco-retorno para o VGHF11.
