Segundo divulgado pela imprensa, a Justiça Federal condenou a mineradora Samarco, juntamente com as acionistas Vale (VALE3) e BHP a pagar uma indenização de R$ 47,6 bilhões em danos morais causados pela ruptura da barragem de Mariana em 2015. Em meio a isso, a XP estima uma possível queda nas ações.
Segundo os analistas da XP, apesar de os termos deste novo potencial acordo de reparação sigam “altamente pouco claros (por exemplo: substitui ou acrescenta ao acordo anterior?)”, a estimativa é de um potencial negativo de 3% a 12% nas ações da Vale considerando cenários distintos.
Em comunicado, a Vale informou que se posicionará oportunamente sobre a decisão, da qual cabe recurso.
Cálculo de impacto negativo para a Vale
Nos diferentes cenários para avaliar o potencial impacto financeiro nas ações da Vale, o racional dos analistas da XP inclui considerar (ou não) um prazo de 10 anos para o pagamento integral do acordo de reparação (o que diminuiria o valor do VPL provisório a ser incluído no balanço da mineradora) e considerar (ou não) o atual valor de US$ 3,2 bilhões para deduzir o acordo de reparação total a ser adicionado ao balanço da companhia.
Estes são os cenários considerados:
- Cenário 1: considera provisão da Vale de R$ 15,8 bilhões e prazo de pagamento de 10 anos;
- Cenário 2: não considera provisão da Vale e inclui prazo de pagamento de 10 anos;
- Cenário 3: considera a provisão da Vale de R$ 15,8 bilhões e a quantia integral paga em um único desembolso;
- Cenário 4: não considera a provisão da Vale e inclui toda a quantia paga em um único desembolso.
A XP espera o impacto adicional variando entre 3% e 12% do valor de mercado da mineradora, “após excluir uma suposição de consenso de caso base de uma provisão extra de US$ 2,5 bilhões (com o impacto negativo esperado sobre as ações decorrente dos valores acima deste valor, pois vemos um valor provisório extra de ~US$ 2,5 bilhões, conforme já esperado pelo mercado)”.
Por fim, os analistas citam que ainda é muito cedo para tirar uma conclusão sobre a questão que envolve a Vale.
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