A TOTVS (TOTS3) deve apresentar mais um trimestre de resultados sólidos no primeiro trimestre de 2026, de acordo com um novo relatório divulgado pela XP Investimentos nesta quinta-feira (23).
A casa reforçou a recomendação de compra para as ações da Totvs, com preço-alvo de R$ 50,50, o que representa um potencial de valorização de cerca de 54% em relação ao fechamento da última quarta-feira (22).
De acordo com o relatório, a companhia deve manter um ritmo consistente de crescimento, com avanço de receita, ganho de rentabilidade e continuidade das tendências operacionais positivas nos principais segmentos.
A XP projeta que a Totvs registre receita líquida consolidada de R$ 1,61 bilhão no período, alta de 16,7% na comparação anual. O Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado deve somar R$ 439 milhões, com crescimento de 20,1% em base anual, enquanto a margem deve atingir 27,3%, avanço de 0,78 ponto percentual.
Já o lucro líquido é estimado em R$ 238 milhões, o que representa alta de 22,4% na mesma base de comparação.
“Esperamos que a TOTVS apresente mais um conjunto sólido de resultados no 1T26, com tendências operacionais saudáveis contínuas em seus principais negócios”, destaca a XP.
Management e RD Station impulsionam resultados da Totvs (TOTS3)
O principal motor de crescimento segue sendo a unidade de Management, core da companhia. A XP estima receita de R$ 1,44 bilhão para o segmento, avanço de 16,8% na base anual. O Ebitda ajustado deve atingir R$ 418 milhões, com margem de 29,0%, refletindo ganho de eficiência operacional.
“Prevemos receitas de R$ 1,44 bilhão (+16,8% YoY) e EBITDA ajustado de R$ 418 milhões (+20,0% YoY), implicando margem de 29,0%”, aponta o relatório.
Já a RD Station deve continuar contribuindo com crescimento sólido, impulsionada pelo avanço das receitas recorrentes e pela expansão do ARR (receita anual recorrente). A expectativa é de receita de R$ 172 milhões, alta de 15,7% na comparação anual, enquanto o Ebitda deve crescer 22,9%, para R$ 22 milhões.
Por outro lado, o segmento de Techfin deve apresentar um desempenho mais fraco no período, impactado pela sazonalidade típica do primeiro trimestre e por uma postura mais conservadora na originação de crédito diante de um ambiente ainda mais desafiador. Esta linha de negócios utiliza tecnologia para oferecer serviços financeiros personalizados.
“Esperamos um trimestre mais fraco em Techfin, refletindo a sazonalidade usual e uma postura mais cautelosa na originação de crédito”, diz o relatório de projeções para a Totvs (TOTS3). Ainda assim, a casa destaca que “a lucratividade deve permanecer intacta, apesar de um trimestre sazonalmente mais fraco”.
