As ações da Localiza (RENT3) podem enfrentar um novo desafio após o anúncio do programa do governo federal voltado ao financiamento de veículos para motoristas de aplicativo e taxistas. Em um relatório divulgado nesta segunda-feira (19), o Itaú BBA classificou a medida como “potencialmente negativa” para a companhia.
Segundo o banco, o principal risco está na possibilidade de parte dos motoristas migrar do aluguel para a compra de automóveis, o que pode pressionar a demanda da divisão de locação da Localiza. Ainda assim, o BBA destacou que não vê uma mudança estrutural na tese de investimento da companhia.
“A divisão de aluguel de carros (RAC) pode enfrentar ventos contrários de demanda à medida que motoristas de aplicativo migrem do aluguel para a compra”, afirmaram os analistas do banco no relatório.
O programa anunciado pelo governo terá orçamento de R$ 30 bilhões e será destinado à compra de veículos novos de até R$ 150 mil. A iniciativa prevê condições subsidiadas de financiamento para motoristas de aplicativos e taxistas que atendam critérios específicos de atuação.
De acordo com o Itaú BBA, o programa pode destravar a venda de cerca de 250 mil veículos novos no país.
Programa pode afetar aluguel de carros e seminovos da Localiza (RENT3)
Na avaliação do banco, o impacto potencial sobre a Localiza não se limita apenas à divisão de aluguel de carros (RAC). O segmento de seminovos também pode sentir efeitos da medida.
Isso porque consumidores que antes optariam pela compra de carros usados podem passar a considerar veículos novos financiados com juros subsidiados. O relatório aponta que as parcelas de um automóvel novo podem ficar próximas às de um seminovo em condições tradicionais de financiamento.
O Itaú BBA estima que a Localiza tenha entre 30 mil e 40 mil veículos expostos ao segmento de motoristas de aplicativo, o que poderia representar cerca de 10% das receitas do RAC e aproximadamente 5% da receita total de locação.
Além disso, os analistas avaliam que o anúncio pode gerar volatilidade nas expectativas de resultados da Localiza. “Embora não esperemos nenhuma mudança estrutural na tese de investimento, acreditamos que esse anúncio pode trazer alguma volatilidade para o momentum de resultados e para o consenso”, destacou o relatório.
Apesar dos riscos apontados, o Itaú BBA manteve recomendação “outperform” para as ações da Localiza (RENT3), equivalente à compra. O banco reiterou preço-alvo de R$ 54 para o fim de 2026, o que representava um potencial de valorização de 17,6% sobre o fechamento anterior das ações.
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