O fundo imobiliário HSML11 reportou resultado de R$ 64,897 milhões em maio, um salto de aproximadamente seis vezes em relação ao mês anterior. O desempenho foi impulsionado, sobretudo, pela receita de capital derivada da alienação de participações, que somou R$ 68,780 milhões no período. As receitas operacionais dos empreendimentos atingiram R$ 18,465 milhões, frente a custos e despesas de R$ 6,939 milhões, reforçando a melhora do caixa e da capacidade de distribuição do fundo.
Em linha com esse avanço, o fundo imobiliário HSML11 aprovou distribuição de R$ 0,75 por cota na deliberação de 29 de maio de 2026. Considerando a cotação ao fim do período, o montante corresponde a dividend yield anualizado de 9,7%, patamar que reflete tanto o efeito extraordinário da alienação quanto a resiliência das receitas operacionais. Esse nível de rendimento também se alinha à estratégia de reciclagem de portfólio e otimização de retornos aos cotistas.
Alienação do Shopping Pátio Maceió
Movimento central do mês, a alienação ligada ao Shopping Pátio Maceió foi concluída em 27 de maio. A transação compreendeu a venda direta de 19% do ativo e a extinção da opção de compra dos 30% restantes, originalmente pactuada em fevereiro de 2024. Com a formalização da escritura, foram eliminados mecanismos que pudessem reverter a participação ao fundo, garantindo previsibilidade ao fluxo financeiro da operação.
O adquirente foi um veículo de investimento estruturado pela Safra Asset. Embora tenha reduzido a participação direta, o HSML11 manteve exposição econômica por meio da integralidade das cotas subordinadas do veículo, avaliadas em R$ 128,6 milhões, equivalentes a 30% do patrimônio líquido da entidade. Esse arranjo sustenta potencial de retorno adicional, condicionando ganhos ao desempenho do ativo.
Estrutura prevê prazo de 53 meses
O valor total negociado alcançou R$ 237,4 milhões, com R$ 131,9 milhões pagos na assinatura e R$ 105,5 milhões a receber em julho de 2026. A estrutura prevê prazo de 53 meses, prorrogável por dois anos, e possibilidade de encerramento antecipado caso ocorra a venda do shopping. Não há cláusulas de recompra, reversão da transação ou reintegração do ativo ao patrimônio do fundo.
Ao término da operação, o fundo imobiliário HSML11 segue posicionado em oito complexos: Shopping Pátio Maceió, Shopping Granja Vianna, Super Shopping Osasco, Via Verde Shopping, Shopping Metrô Tucuruvi, Shopping Paralela, Shopping Uberaba e Shopping Pátio Cianê, preservando diversificação e potencial de geração de caixa.
