Editada na última segunda-feira (28), a Medida Provisória de tributação dos fundos fechados (ou fundos exclusivos) não afeta os principais fundos imobiliários (FIIs) da Bolsa de Valores, como aqueles que fazem parte do Ifix, por exemplo, e contam com mais de 500 cotistas.
Por outro lado, as mudanças podem impactar os 132 fundos que contam com menos de 500 cotistas, segundo um estudo feito pela Economatica, plataforma de informações financeiras. Confira a lista:
| Fundo | Ticker | Costistas |
| Asa Metropolis FII-Unica | ASMT11 | 495 |
| Even II Kinea Fundo de Investi-Unica | KEVE11 | 485 |
| Parque Anhanguera FII-Unica | PQAG11 | 483 |
| Loft II FII-Cota A | LFTT11 | 480 |
| Vbi Crédito Imobiliário – FI Imobiliário | BLMC11 | 446 |
| Warren Securities FI Imobiliário – FII | WSEC11 | 440 |
| Hedge Sh Parque Dom Pedro FII-Unica | HPDP11 | 427 |
| Performa Real Estate FII-Unica | PEMA11 | 397 |
| Legatus Shoppings FII-Unica | LASC11 | 378 |
| Orama High Yield FII-Unica | OGHY11 | 370 |
| Hgi Creditos Imobiliarios FII-Unica | HGIC11 | 369 |
| Jbfo Fof FI-Cotacao U | JBFO11 | 363 |
| Europa 105 – FII-Unica | ERPA11 | 361 |
| Galapagos Special Oport FII-Unica | GCOI11 | 357 |
| FII Multigestao Renda Comercia-Unica | DRIT11B | 353 |
| Octo FII-Unica | OCRE11 | 331 |
| Hedge AAA FII-Unica | HAAA11 | 319 |
| Rbr Cri – FII-Unica | CCRF11 | 318 |
| Grupo Rcfa Fundo de Investimen-Unica | RCFA11 | 278 |
| Hedge Atrium Shopping Santo An-Unica | ATSA11 | 278 |
| FII Brl Prop II-Mezanino | BRLA11 | 275 |
| FII Memorial Office-Unica | FMOF11 | 272 |
| Brazil Real Estate Victory Fund I – Fund | BREV11 | 267 |
| Brio Real Estate III FII-Unica | BRIP11 | 253 |
| Real Investor FII-Unica | RINV11 | 246 |
| FI Imobilia-Unica | HUCG11 | 235 |
| FII de Unidades Autonomas-Unica | IDFI11 | 231 |
| Leste Riva Equity Preferencial-Classe Up | LSPA11 | 224 |
| FII Brio Real Estate II-Unica | BRIM11 | 221 |
| Shoppings AAA FII-Unica | CPSH11 | 216 |
| Catuai Vbi Triple A FII-Unica | BLCA11 | 214 |
| Hsi Renda Imobiliaria FII-Unica | HSRE11 | 207 |
| Rb Capital Logistico Fundo de -A | RBLG11 | 201 |
| FI Imobiliario – Ouri | WTSP11B | 200 |
| Trx Real Estate II FII-Unica | TRXB11 | 193 |
| FI Imobiliario – FII | BPRP11 | 174 |
| Sj Au Logistica FII-Unica | SJAU11 | 158 |
| FII Canuma Capital Mult-Unica | CCME11 | 148 |
| Devant Properties FII-Unica | DPRO11 | 146 |
| Hedge Seed FII-Subordina | SEED13 | 123 |
| Vbi Tr Faria Lima 4440 FII-Unica | FLFL11 | 121 |
| Brio Credito Estruturado – FII-Unica | BICE11 | 115 |
| G5 Cidade Nova FII-Senior | TCIN11 | 114 |
| G5 Cidade Nova FII-Sub Jr | TCIN12 | 114 |
| Brio Real Estate IV – FII-Unica | BIPD11 | 110 |
| Hedge Paladin Design Offices F-Unica | HDOF11 | 109 |
| Merito Recebiveis Imobiliarios-Unica | MFCR11 | 108 |
| Btsp II FII-Unica | BTSI11 | 107 |
| Rb Capital Desenvolvimento Res-Unica | RSPD11 | 105 |
| FII – Blue Recebiveis Imobilia-Unica | BLUR11 | 103 |
| Serra Verde FII-Unica | SRVD11 | 102 |
| Panorama Cred Residencial FII-Unica | PNCR11 | 101 |
| Fof JHSF Capital – FI Imobiliário | JCCJ11 | 100 |
| Husi FI Imo-Unica | HUSI11 | 93 |
| Vbi Office Fund II – FII-Unica | BLMO11 | 93 |
| Rbr Des Com Feeder Fof – FII-Unica | RCFF11 | 90 |
| Jpp Capital FI. Imo-Unica | JPPC11 | 88 |
| Rbr Desenvolvimento III FI Imo-Unica | RBRI11 | 87 |
| Hectare Desenvolvime Student Housing FII | HCST11 | 84 |
| FI Imobilia-Unica | ROOF11 | 80 |
| Bs2 Allinvestments FII-Subordina | LLAO11 | 78 |
| FII Mint Educacional-Classe Un | MINT11 | 78 |
| Tjk Renda Imobiliaria FII-Unica | TJKB11 | 76 |
| Jasc Renda Var Essen FII – FII-Unica | JASC11 | 73 |
| FI Imobiliario Brasil | BVAR11 | 69 |
| FII Development V1-Unica | LKDV11 | 68 |
| FII Pedra Negra Renda Imobiliaria | FPNG11 | 68 |
| Singulare FII-Unica | REIT11 | 68 |
| Btowers FII-Unica | BTWR11 | 66 |
| Transinc Fundo de Invest. Imob-Unica | TSNC11 | 66 |
| V2 Renda Imobiliaria FII-Unica | VVRI11 | 66 |
| Zion Capital FII-Unica | ZIFI11 | 65 |
| Btsp I FII-Unica | BTSG11 | 64 |
| FI Imobiliario Votorantim Securities | VSEC11 | 64 |
| ARX Dover Recebiveis FII-Classe Un | ARXD11 | 63 |
| FII Patrimonial IV-Unica | OPTM11 | 63 |
| Ancar Ic FII-Unica | ANCR11B | 62 |
| FI Imobiliário Sc 401 | FISC11 | 62 |
| Dovel FII-Unica | DOVL11B | 60 |
| Eldorado FII | ELDO11B | 60 |
| Panorama Real Estate Cred FII -Unica | PNRC11 | 60 |
| Rb Capital Tfo Situs Fundo de Investimen | RBTS11 | 60 |
| Hedge Desenvolvimento Logistic-Classe Un | HDEL11 | 58 |
| Opportunity FII-Classe Un | FTCE11B | 57 |
| Panorama Desenv Log FII-Unica | PNDL11 | 56 |
| Asa Retrofits I FII FII-Unica | ASRF11 | 55 |
| FII General Severiano-Classe Un | GESE11B | 55 |
| Starx FII-Unica | STRX11 | 55 |
| Yuca FII-Unica | YUFI11 | 55 |
| Cf2 FI Imobiliario | CFHI11 | 54 |
| FII Rbr Desenvolvimento-Unica | RBRM11 | 54 |
| FII Sao Fernando | SFND11 | 54 |
| Exes FII-Unica | EXES11 | 53 |
| FII Polo Shopping Indaiatuba-Unica | VPSI11 | 53 |
| FII Vereda | VERE11 | 53 |
| Sig Capital Recebiveis Pulveri-Unica | SIGR11 | 52 |
| Solarium FII – Fundo de Invest-Unica | SOLR11 | 52 |
| Treecorp Real Estate FII – I | TCPF11 | 51 |
| FII Sia Corporate | SAIC11B | 50 |
| FII Hbc Renda Urbana-Classe Un | HBCR11 | 39 |
| Mult Shoppings FII-Unica | SHOP11 | 39 |
| Haz FII | ATCR11 | 33 |
| Tishman Speyer Renda Corp FII-Unica | TSER11 | 29 |
| Energy Resort Fundo de Investi-Cl Unica | EGYR11 | 25 |
| FII Sao Domingos | FISD11 | 24 |
| Panorama Properties FII-Unica | PNPR11 | 24 |
| Genesis Multiestrategia FII-Unica | VXXV11 | 22 |
| Maresias FI-Unica | MMVE11 | 22 |
| FII de Unidades Autonomas II-Unica | IDGR11 | 21 |
| BB Recebiveis Imobiliarios FII | BBIM11 | 20 |
| Brazil Realty FII | BZLI11 | 19 |
| Genial Renda Urbana FII-Unica | GURB11 | 19 |
| Corporate Office Prop FII-Unica | COPP11 | 14 |
| FII Brasilio Machado | BMII11 | 12 |
| FII BR Hoteis-Unica | BRHT11B | 11 |
| Estoque Residencial e Comercia-Seniores | ERCR11 | 10 |
| Estoque Residencial e Comercia-Subordina | ERCR13 | 10 |
| Vector Lajes FII | VLJS11 | 9 |
| Jt Prev FII Desenvolvimento Ha-Unica | JTPR11 | 8 |
| FII Nova I-Unica | NVIF11B | 7 |
| R Cap 1810 Fundo de Fundos FII-Cl Unica | XBXO11 | 6 |
| Supremo FI -Unica | SPMO11 | 6 |
| Infra Real Estate FII | FINF11 | 4 |
| Lago da Pedra FII-Unica | LPLP11 | 4 |
| Riza Meyenii A. R. D. FII-Cl. Unica | MYDW11 | 4 |
| Shopping Parque Dom Pedro FII-Unica | SHDP11B | 3 |
| Alianza Multioffices – Fundo D-Unica | MTOF11 | 2 |
| Prologis Brazil Log Vent FII-Unica | PBLV11 | 2 |
| Mogno Properties Fundo de Inve-Unica | MGRI11 | 1 |
| Sh Special Opps FII-Unica | SHSO11 | 1 |
| Spa FII | SPAF11 | 1 |
| FII Central Leblon – Fundo de -Unica | CCLB11 | 0 |
O montante ajudará na tarefa da pasta de zerar o déficit do resultado primário no próximo ano. A previsão da área econômica é de arrecadar R$ 24 bilhões entre 2023 e 2026.
A MP foi editada também para prever uma compensação ao aumento da faixa de isenção do imposto de renda neste ano. Para esse fim, serão usados R$ 3,21 bilhões em 2023. A Fazenda ainda informou que espera arrecadar R$ 3,51 bilhões com a iniciativa em 2025, e aproximadamente R$ 3,86 bilhões em 2026 – num total de R$ 24 bi em quatro anos.
Segundo estimativas do governo federal, há cerca 2,5 mil brasileiros com recursos aplicados nesses fundos, que acumulam R$ 756,8 bilhões e respondem por 12,3% dos fundos no país.
FIIs e Fiagros serão taxados pela nova MP dos fundos exclusivos?
Para FIIs ou Fiagro serem isentos de Imposto de Renda bastava ter mais de 50 cotistas, além de outras regras. Com a MP, a quantidade de cotistas passa de 50 para 500 cotistas não só para FIIs, mas também para Fiagros.
“A MP apresentou que essa régua subisse de 50 pra 500 cotistas.” explica o Professor Baroni, especialista em fundos imobiliários da Suno.
“Os fundos que estamos acostumados a lidar no dia-a-dia, mais populares e já consolidados, praticamente não tiveram mudança, mas sim para aqueles com menos cotistas, com grupos de investidores mais seletos”, afirma Baroni.
Além disso, o professor pontua que esses fundos de até 500 cotistas são ativos estruturados pra fins tributários.
As demais regras sobre a isenção de Imposto de Renda dos dividendos de FIIs e Fiagros discriminam que as cotas devem ser negociadas na Bolsa de Valores e nenhum investidor pode ter mais de 10% das cotas. Estas duas não sofreram alterações.
Como funciona a tributação de FIIs e Fiagros
Como exemplo, o especialista apresenta um exemplo em que a tributação pode ou não atingir o investidor:
Se um fundo imobiliário de 100 mil cotistas compra cotas de um fundo (FIIs ou Fiagros) que tem 100 cotistas:
- Para o cotistas pessoa física com posição principal no fundo de 100 mil cotistas, nada muda;
- Para quem é investidor direto no FII de 100 cotistas, arcará com a tributação, pois ele é pessoa física e está abaixo da régua de 500 cotistas.
Ainda sobre a MP dos fundos exclusivos e as novas regras de taxação, Baroni tranquiliza: “Era um ponto histórico de preocupação e que, agora, está melhor delimitado, o que deixa o tema mais claro para os investidores em geral”.
FIIs da Suno isentos de taxação
Os principais Fundos geridos pela Suno são o SNID11, SNAG11, SNFF11, SNCI11 e SNLG11. Todos eles contam com mais de 100 mil cotistas.
Logo, de acordo com a nova régua de taxação de FIIs e Fiagros, os dividendos provenientes destes investimentos seguem isentos.
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