O fundo imobiliário HGBS11 anunciou a conclusão da venda de 10% da fração ideal do Shopping Jardim Sul, em São Paulo (SP), pelo valor de R$ 63 milhões, integralmente recebidos na data do fechamento.
A transação do HGBS11 foi concluída a um cap rate de 7,7%, tomando como base o desempenho dos últimos doze meses, e o preço final superou em 5,9% o valor estipulado no mais recente laudo de avaliação do ativo.
O ganho de capital alcançou cerca de R$ 3,6 milhões, equivalentes a R$ 0,03 por cota, compondo o resultado base caixa do fundo imobiliário HGBS11.
A presença do HGBS11 no Shopping Jardim Sul vem sendo construída de forma gradual desde outubro de 2018, quando a Hedge assumiu a gestão. No início, a participação era indireta, por meio do FII JRDM11.
Em julho de 2023, o fundo avançou em sua estratégia e adquiriu 40% de participação direta no empreendimento. Já em abril de 2024, houve a ampliação da fatia com a compra de mais 50%, consolidando o controle do ativo.
A partir do controle, foi dado início a um processo seletivo em busca de um novo sócio estratégico. O resultado levou à entrada da Ancar Ivanhoe, companhia com mais de 50 anos de atuação e responsável por mais de 20 empreendimentos no país.
Além de coproprietária, a Ancar também assumiu papel de coadministradora do shopping, trazendo sua força comercial e expertise de gestão para se somar à experiência acumulada pela Hedge, que já acompanha o ativo há mais de sete anos.
Segundo a gestão do FII HGBS11, essa união gera ganhos diretos em eficiência operacional e comercial, com destaque para a redução de até 20% nas despesas de administração.
A venda refletirá em um aumento de 1,0% na cota patrimonial do fundo, após a remarcação da participação remanescente com base no valuation da transação.
A administração reforça que a movimentação está alinhada à política de investimentos e aos critérios de enquadramento definidos no regulamento do HGBS11.
Carteira de ativos após a venda
Além da comunicação sobre a venda, o fundo HGBS11 também atualizou a composição de sua carteira de ativos. Atualmente, a diversificação é majoritariamente concentrada em imóveis físicos, que representam 77,6% do portfólio, enquanto os fundos imobiliários correspondem a 14,8%.
A parcela restante se divide entre CRIs e LCIs (3,2%), fundos de renda fixa (2,4%) e FIIs líquidos (2,0%).
A categoria de ativos estratégicos, que soma 92,4% da carteira, destaca a presença em alguns dos shoppings mais relevantes do país. Entre eles, o Shopping Jardim Sul responde sozinho por 17% da exposição, seguido pelo Shopping Penha (12%), Parque Dom Pedro (8%) e os empreendimentos West Plaza (7%), Mooca Plaza (7%) e Capim Dourado (7%).
Na diversificação por operadores, o HGBS11 mostra concentração em grupos de grande porte, como na Allos, que responde por 31% da gestão dos ativos, seguida pela AD Shopping, com 21%, e pela Ancar Ivanhoe, com 17%.
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