O fundo imobiliário CPLG11 (Capitânia Logística Fundo de Investimento Imobiliário) comunicou a conclusão da reavaliação de parte de seus ativos, com efeito positivo estimado em R$ 25,1 milhões sobre o patrimônio. A atualização envolve imóveis operacionais e projetos em desenvolvimento e tem natureza contábil, sem entrada de caixa ou alteração imediata na distribuição de rendimentos.
O principal impacto veio do ativo logístico CPLG SBC Imigrantes. O imóvel registrou valorização de 26,26%, o que acrescentou R$ 0,44 ao valor patrimonial por cota. Segundo o fato relevante, essa revisão refletiu condições de mercado e premissas atualizadas para o ativo.
Conforme o comunicado, o CPLG SBC Imigrantes estava registrado por R$ 95,4 milhões e, após a reavaliação, passou a R$ 120,5 milhões. Com isso, o valor patrimonial (VP) da cota alcançou R$ 10,83, considerando a posição de 30 de junho de 2026.
A administração reforçou que a operação é contábil. A reavaliação atualiza os valores dos ativos no balanço do fundo, mas não implica recebimento de recursos e, por si só, não modifica a política de distribuição de rendimentos aos cotistas.
Reavaliação do CPLG11 inclui projetos em desenvolvimento
Além do imóvel de São Bernardo do Campo (SP), o fundo reavaliou as sociedades de propósito específico responsáveis pelos empreendimentos BTS Meli Jacareí e BTS Amazon São José dos Pinhais. O fato relevante aponta um ajuste negativo decorrente de despesas operacionais, equivalente a 0,03% do valor patrimonial das SPEs.
Mesmo com esse efeito, o saldo consolidado da reavaliação permaneceu positivo, em razão da atualização do valor do ativo CPLG SBC Imigrantes. No agregado, a operação adicionou R$ 0,44 por cota ao patrimônio líquido do fundo, considerando as 56.355.750 cotas emitidas.
Contexto do portfólio do fundo
A revisão ocorre poucos meses após o fundo atingir ocupação integral do portfólio. Em maio, foi anunciada a locação de parte do empreendimento CPLG SBC Imigrantes para a Ebazar.com.br Ltda., subsidiária do Mercado Livre. O contrato tem prazo de cinco anos, reajuste anual pelo IPCA e eliminou a vacância física e financeira.
O ativo fica em São Bernardo do Campo (SP), com acesso aos sistemas Anchieta-Imigrantes e ao Rodoanel. À época, a gestora afirmou que a estratégia é direcionar capital para imóveis logísticos em regiões com oferta limitada, demanda consistente e potencial para contratos de longo prazo.
O fundo também ampliou a exposição a desenvolvimento. Em abril, foi assinada locação atípica de dez anos com a Amazon para um galpão logístico em São José dos Pinhais (PR), no qual deterá 77% de participação. O contrato começa a vigorar a partir da entrega do imóvel e prevê reajuste anual pelo IPCA.
Dados de mercado indicam que o patrimônio líquido do fundo é de aproximadamente R$ 593 milhões. As cotas negociam com P/VP de 1,04. No rendimento mais recente, foram distribuídos R$ 0,12 por cota, e o fundo acumula dividend yield de 14,57% nos últimos 12 meses.
A reavaliação consolida o novo patamar de valor dos ativos no balanço e ocorre em um momento de portfólio ocupado e contratos com prazos relevantes, mantendo a atualização do VP por cota e o acompanhamento das premissas operacionais dos empreendimentos.
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