A B3 ampliou nesta segunda-feira (17) o acesso dos fundos imobiliários ao mercado a termo. A bolsa incluiu 99 novos FIIs nessa modalidade, elevando de 20 para 119 o total disponível para negociação. A atualização também adiciona 65 BDRs não patrocinados à lista.
Com a mudança, o número de FIIs aptos a operações a termo fica quase seis vezes maior do que o observado até então. Antes, apenas 20 fundos integravam a relação.
Entre os FIIs que passam a compor o mercado a termo estão BRCO11, GGRC11, GSFI11, IRIM11, KNSC11, MCCI11 e PMLL11. Do lado dos BDRs, entram papeis de empresas como Berkshire Hathaway, Coca-Cola, Disney, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Micron Technology, Oracle, Palantir Technologies, Taiwan Semiconductor e Visa.
O que muda para os fundos imobiliários
A inclusão amplia o conjunto de cotas de fundos imobiliários que podem ser negociadas no mercado a termo. Nessa modalidade, comprador e vendedor combinam o preço do ativo no momento da transação, com liquidação em data futura previamente definida.
A dinâmica difere do mercado à vista. Segundo a B3, no mercado à vista a liquidação financeira ocorre dois dias depois da negociação. No mercado a termo, as condições da operação e o prazo para liquidação são definidos antecipadamente.
Com os 99 novos fundos, o mercado a termo passa de 20 para 119 FIIs disponíveis. A mudança amplia o leque de fundos imobiliários negociáveis nessa modalidade, mas não marca a estreia dos FIIs nesse mercado.
A operação a termo possui regras próprias e envolve exposição a riscos de mercado, o que a diferencia da compra convencional de cotas no mercado à vista.
Mercado a termo movimenta mais de R$ 12 bilhões
A ampliação ocorre em um mercado que já acumulou mais de R$ 12 bilhões em volume em 2026, segundo a B3. O tíquete médio das operações é de R$ 189 mil.
Em 2025, o volume total transacionado no mercado a termo foi de R$ 22,9 bilhões. Os investidores institucionais responderam por 73% dos negócios, enquanto as pessoas físicas representaram cerca de 17% das negociações.
Além dos fundos imobiliários e dos BDRs não patrocinados, a B3 mantém outras classes de ativos disponíveis para negociação a termo, como ações, units, BDRs patrocinados e ETFs.
Segundo Renato Munhoz, gerente de produtos de Equities da B3, a entrada de novos FIIs e BDRs aumenta o leque de alternativas de exposição aos mercados imobiliário e internacional por meio da modalidade. “A ampliação do número de ativos disponíveis no mercado a termo da B3 oferece ao investidor mais possibilidades para negociar de acordo com seus objetivos e com o momento de mercado”, afirma Munhoz. “A entrada de novos FIIs e BDRs traz ainda mais alternativas de exposição ao mercado imobiliário e internacional, utilizando uma modalidade que permite combinar diferentes horizontes e estratégias.”
Como funciona o mercado a termo
No mercado a termo, as partes estabelecem previamente o preço de determinado ativo para que a liquidação ocorra em uma data futura. A modalidade pode ser usada em diferentes estratégias. De acordo com a B3, incluem-se operações de proteção de carteira, além de estratégias direcionais, de financiamento e de gestão de caixa.
O mercado a termo também pode ser combinado com posições no mercado à vista e com operações envolvendo contratos futuros ou opções. “É uma ferramenta que amplia as possibilidades de planejamento do investidor. O mercado a termo pode ser utilizado tanto para uma visão direcional sobre determinado ativo quanto como parte de estratégias mais sofisticadas de proteção, financiamento ou gestão de caixa”, explica Munhoz.
O executivo ressalta que operações a termo envolvem exposição ao mercado e exigem garantias. Segundo ele, o investidor deve conhecer o funcionamento do produto e avaliar sua adequação ao próprio perfil.
B3 amplia alternativas para FIIs
Com a inclusão dos 99 fundos nesta segunda-feira, o número de FIIs disponíveis para negociação no mercado a termo da B3 passa de 20 para 119. Para o investidor, a principal consequência é o aumento da quantidade de fundos imobiliários acessíveis nessa modalidade. As características do mercado a termo — condições definidas antecipadamente e liquidação futura — permanecem inalteradas.
A ampliação também adiciona 65 BDRs não patrocinados ao mercado a termo. Com isso, a B3 oferece mais ativos das duas classes para operações estruturadas nessa modalidade.
