Com retorno acumulado de 1.360% desde sua criação, em outubro de 2005, o AZ Quest Ações FIC FIA é um fundo de ações se consolidou como um dos destaques do segmento no mercado brasileiro. Trata-se de um fundo de investimento do tipo long only, ou seja, que atua apenas com posições compradas — apostando na valorização dos ativos.
O fundo tem como referência o desempenho do Ibovespa e seu objetivo é principal índice da Bolsa ao longo do tempo, por meio de uma seleção criteriosa de empresas e uma gestão ativa do portfólio.
Com mais de 18 anos de histórico, o fundo reflete a filosofia da AZ Quest de investir com base em análise fundamentalista, priorizando companhias com vantagens competitivas duradouras. A disciplina na alocação, combinada ao entendimento de ciclos macroeconômicos, tem sido uma das chaves para entregar resultados acima da média em diferentes momentos do mercado.
Fundo de ações com carteira balanceada e gestão ativa de caixa
Segundo João Mamede, gestor do fundo, o equilíbrio entre ativos defensivos e cíclicos tem sido essencial para atravessar os períodos de maior turbulência do AZ Quest Ações FIC FIA. A equipe busca estruturar uma carteira capaz de se defender em momentos de queda, sem abrir mão de capturar oportunidades em cenários de alta. “Composta por ações que iriam proteger no momento de defesa, e também com papéis que a gente acredita no fundamento”, explica.
Esse posicionamento estratégico é resultado de um processo rigoroso de análise. A equipe da AZ Quest conta com comitês internos e fóruns de discussão que avaliam o potencial de retorno das empresas, considerando métricas fundamentais e diferenciais competitivos. A cada nova posição, é traçado um plano de acompanhamento com indicadores-chave que ajudam a decidir se o papel será mantido, reforçado ou reduzido.
Outro fator que contribuiu para o desempenho recente do fundo foi a gestão ativa de caixa. Em 2023, diante de um ambiente volátil e incertezas no cenário fiscal, o fundo operou com uma posição de caixa mais elevada e uma carteira voltada para empresas menos sensíveis ao ciclo econômico. Essa postura mais conservadora se mostrou acertada, principalmente após o anúncio de medidas fiscais consideradas frustrantes pelo mercado no fim do ano.
O fundo mantém seu foco na busca por empresas com fundamentos sólidos e capacidade de gerar retorno sustentável acima do custo de capital, com o objetivo de entregar alfa de forma consistente ao longo dos ciclos.
Ao longo do ano, a equipe de gestão passou a reavaliar o cenário diante da redução de pressões externas, como o arrefecimento do risco de um tarifaço nos Estados Unidos, e da expectativa de encerramento do ciclo de aperto monetário no Brasil. Embora ainda não haja certeza sobre o fim dos ajustes na taxa Selic, o fechamento da curva de juros e a possibilidade de flexibilização já são vistos como sinais positivos para o mercado de renda variável.
Nesse contexto, o fundo de ações da AZ Quest ampliou a posição comprada e aumentou a exposição a empresas ligadas ao consumo doméstico e mais sensíveis ao ciclo econômico. “A nossa carteira está posicionada de uma forma mais otimista do que estava no começo do ano”, diz o gestor. Ele pondera, no entanto, que esse movimento é guiado por cautela, diante das incertezas fiscais e da necessidade de uma reforma mais ampla.
