Inflação em 2026: o que esperar e como proteger seu patrimônio

Entender a inflação é fundamental para os investidores, uma vez que ela tem um impacto direto no poder de compra e nos retornos reais dos investimentos. Essencialmente, a inflação reflete o aumento generalizado dos preços, o que diminui o valor do dinheiro ao longo do tempo.

Quando a inflação é alta, os rendimentos de investimentos podem ser corroídos, resultando em retornos reais negativos.

Além disso, a inflação influencia diretamente a política monetária e o manejo das taxas de juros, que afetam o custo do crédito e as oportunidades de investimento.

Portanto, compreender a dinâmica inflacionária permite aos investidores tomar decisões mais assertivas sobre onde alocar seus recursos para proteger seu patrimônio e buscar rentabilidade real.

Breve histórico sobre a inflação

O Brasil viveu um período de volatilidade nos preços nos últimos anos. Após um cenário desafiador entre 2020 e 2022, com a inflação superando os 12%, o ano de 2023 trouxe uma acomodação importante.

Contudo, a partir do segundo semestre de 2024, a inflação voltou a acelerar, pressionada por fatores como o crescimento econômico aquecido, a desvalorização cambial e questões climáticas.

Esse cenário levou o Banco Central a retomar o ciclo de alta de juros, fazendo com que o IPCA encerrasse 2024 em 4,8%, acima do teto da meta. O ano de 2025, por sua vez, foi marcado por um processo de desinflação, embora ainda com o índice em patamares elevados, em 4,26% A persistência inflacionária, especialmente no setor de serviços, e a desancoragem das expectativas mantiveram a autoridade monetária em estado de alerta.

Projeções para a Inflação em 2026: Desaceleração à Vista?

Para 2026, as expectativas apontam para uma continuidade do alívio nos preços, mas o cenário ainda exige cautela. Segundo especialistas da Suno Research, a projeção é de um IPCA de 4,1% para o ano, indicando uma trajetória mais benigna, mas ainda acima do centro da meta.

“A nossa leitura é de continuidade do processo de desinflação iniciado em 2025, mas com a inflação ainda acima do centro da meta. No cenário-base, projetamos IPCA de 4,1% em 2026, com trajetória mais benigna ao longo do ano graças à moderação da atividade, melhora gradual das expectativas e alívio de pressões em bens e alimentos”, diz a casa.

Essa melhora esperada é sustentada por alguns fatores-chave:

• Moderação da Atividade Econômica: Uma atividade mais contida, com o hiato do produto em território negativo, deve reduzir a pressão de demanda sobre os preços.
• Alívio em Bens e Alimentos: Espera-se que os preços de bens industriais e alimentos contribuam para a desinflação, apoiados por custos de produção mais comportados e uma oferta agrícola mais favorável.
• Estabilidade Cambial: Um ambiente externo com o dólar mais fraco e um diferencial de juros ainda elevado no primeiro semestre devem contribuir para um câmbio mais estável, reduzindo a pressão sobre os preços de importados.

Pontos de Atenção e Riscos no Radar

Apesar do otimismo moderado, alguns fatores podem pressionar a inflação e exigem monitoramento constante. A Suno Research destaca que o setor de serviços continua sendo o ponto mais sensível, pois sua dinâmica depende de um mercado de trabalho que, embora em desaceleração, segue resiliente.

Outros riscos incluem:

• Expectativas Desancoradas: As projeções de inflação do mercado para os próximos anos ainda se encontram acima da meta, o que representa um desafio para o Banco Central.
• Ano Eleitoral: Estímulos fiscais, comuns em anos de eleição, podem reaquecer a demanda e gerar ruído nas expectativas, além de uma possível desvalorização cambial no segundo semestre devido ao aumento das incertezas.
• Choques Inesperados: Reajustes de combustíveis e eventos climáticos adversos (que afetam energia e alimentos) são riscos sempre presentes.

Política Monetária: Haverá Espaço para Cortes na Selic?

Com a inflação dando sinais de arrefecimento, a grande questão para os investidores é o futuro da taxa Selic. A avaliação da Suno Research é de que haverá espaço para cortes de juros em 2026, mas de forma cautelosa e gradual.

O Banco Central tende a condicionar o início da flexibilização a três fatores: expectativas de inflação mais bem ancoradas, um hiato do produto negativo e uma desaceleração consistente dos núcleos de inflação.

“A nossa avaliação é que haverá espaço para cortes, mas de forma cautelosa e gradual. No nosso cenário-base, o Copom prepara o terreno em janeiro e inicia cortes em março (0,50 p.p.), com trajetória técnica e orientada pelos dados”, diz a casa.

Como Proteger seu Patrimônio da Inflação em 2026

Mesmo com a queda projetada, uma inflação de 4,1% ainda corrói o poder de compra. Por isso, é fundamental que o investidor adote estratégias para proteger seu patrimônio.

Para 2026, a alocação em títulos Tesouro IPCA+ (NTN-Bs) segue como a recomendação principal. Esses ativos oferecem uma rentabilidade composta por uma taxa de juros real mais a variação da inflação, garantindo a preservação do poder de compra.

Segundo a Suno Research, “a preferência é pela alocação em IPCA+. Estes ativos seguem como um pilar essencial na preservação do poder de compra das carteiras, especialmente em um ambiente que se torna mais incerto com a aproximação do ano eleitoral”.

Mesmo com a queda recente, as NTN-Bs continuam oferecendo juros reais elevados, entre 7% e 8% ao ano, o que reforça o valor estratégico dessa classe de ativos.

Outras opções incluem:

• Fundos Imobiliários (FIIs): Muitos FIIs possuem contratos de aluguel reajustados por índices de inflação, repassando essa correção para os dividendos.
• Ações de Setores Resilientes: Empresas com poder de repasse de custos, como as do setor elétrico (cujos contratos são corrigidos pela inflação) e líderes de mercado, tendem a se sair bem em cenários inflacionários.

O Erro a Evitar ao Investir em 2026

Ao tentar se proteger da inflação, muitos investidores podem ser atraídos pelas altas taxas dos títulos prefixados. No entanto, a Suno Research alerta que este pode ser o principal erro em 2026.

“O principal erro é apostar excessivamente em títulos prefixados acreditando que o prêmio atual é suficiente, ignorando que a inflação persistente e expectativas desancoradas aumentam a sensibilidade desses ativos. Diferente do IPCA+, o prefixado não protege contra surpresas inflacionárias”

Embora as taxas dos prefixados pareçam atrativas, o prêmio pode ser insuficiente para cobrir a inflação e a volatilidade dos juros, especialmente em um ambiente de incerteza fiscal e política.

Conclusão

O cenário para a inflação em 2026 é de uma melhora gradual, mas os riscos persistem, exigindo uma postura atenta dos investidores. A expectativa de início dos cortes na taxa Selic pode abrir novas oportunidades, mas a proteção do patrimônio deve continuar sendo a prioridade.

Nesse contexto, os títulos atrelados ao IPCA se destacam como a ferramenta mais eficiente para garantir rentabilidade real e navegar com mais segurança em um ano que promete ser dinâmico e influenciado pelo ciclo eleitoral.

E então, conseguiu compreender melhor o contexto econômico que envolve a inflação em 2026? Deixe suas dúvidas e comentários sobre esse assunto.