O VGIA11 reportou resultado líquido de R$ 9,65 milhões em dezembro, abaixo dos R$ 12,84 milhões do mês anterior, refletindo menor contribuição de receitas extraordinárias e ajustes de marcação a mercado. No período, as receitas somaram R$ 11,42 milhões, com despesas recorrentes de R$ 1,447 milhão e gastos não recorrentes de R$ 324,6 mil, mantendo a disciplina de custos e transparência nos eventos não operacionais.
A gestão definiu proventos de R$ 0,14 por cota, com pagamento em 20 de janeiro de 2026, sinalizando política de distribuição consistente com a geração de caixa. Segundo a administração do Fiagro VGIA11, o rendimento correspondeu a CDI + 2,9% ao ano sobre a cota patrimonial do período anterior, ou CDI + 2,5% ao ano considerando o preço médio de negociação em dezembro.
No mercado secundário, o fundo negociou volume médio diário de R$ 2,1 milhões e encerrou o mês com 170.225 cotistas, demonstrando liquidez adequada e base de investidores pulverizada. A carteira permaneceu adimplente, e a gestão reforçou que não enxerga riscos adicionais relevantes para a próxima safra, mantendo o foco na originação e diversificação de crédito.
O portfólio concluiu dezembro com 90,7% do patrimônio líquido investido em 33 operações, totalizando R$ 762 milhões alocados, enquanto o saldo remanescente ficou posicionado em instrumentos de liquidez. Entre as classes, a composição foi liderada por CRA (78,5%), seguida de caixa (9,3%), CPR-F (6,1%), debênture (4,2%) e FIDC (1,9%), com esforço contínuo para reduzir caixa e priorizar ativos-alvo.
Em linha com a estratégia do fundo VGIA11, a exposição setorial concentrou-se em distribuidoras (35,1%) e cooperativas (31,0%), além de produtores (24,2%), indústria (7,1%) e setor sucroalcooleiro (2,5%). Em dezembro, houve a aquisição de R$ 5,4 milhões da CPR-F Sergio Barzotto III, remunerada a CDI + 4,35%, reforçando o perfil de crédito com garantias e prazos escalonados.
A gestão destacou reserva de rendimentos de aproximadamente R$ 6,6 milhões (R$ 0,07 por cota) e potencial adicional de cerca de R$ 16,8 milhões (R$ 0,19 por cota), decorrente da diferença entre a marcação dos CRA Languiru e a curva de mercado. Esse movimento acompanha a reestruturação e a melhora das condições creditícias da cooperativa, combinadas a garantias atreladas a fluxo de recebíveis de grande grupo frigorífico AAA e ao início das amortizações do ativo em agosto de 2025.
Com disciplina de alocação e manutenção de CRAs líquidos para capturar oportunidades, o VGIA11 busca melhorar a eficiência do portfólio, ampliar a diversificação e sustentar a geração de rendimentos ao longo dos próximos meses.
