O Fiagro RZTR11 encerrou junho com resultado de R$ 18,742 milhões, marcando a segunda alta seguida em relação aos meses anteriores. No período, as receitas totais atingiram R$ 20,451 milhões, enquanto as despesas somaram R$ 1,708 milhão.
O resultado por cota foi de R$ 0,99. A distribuição, contudo, ficou em R$ 0,90 por cota, o que representa um dividend yield mensal de 1,00% e de 12,73% no acumulado de 12 meses. De acordo com a gestão, a opção por distribuir abaixo do resultado busca dar maior estabilidade aos proventos ao longo do próximo semestre.
Os rendimentos do RZTR11 são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas dentro das condições da legislação.
Efeitos da Fazenda Bom Jardim no RZTR11
O principal evento do mês foi a rescisão do contrato de arrendamento da Fazenda Bom Jardim por inadimplência. A decisão implica impacto negativo estimado de R$ 0,30 por cota na receita até o fim de 2026, o equivalente a R$ 5,6 milhões.
Em sentido oposto, o ativo foi reavaliado pela S&P Global, passando de R$ 60,0 milhões para R$ 82,127 milhões. Esse ajuste produziu efeito patrimonial positivo de R$ 22,127 milhões, ou aproximadamente R$ 1,17 por cota. A administração segue com as medidas judiciais e operacionais para retomar a posse do imóvel e cobrar os valores devidos.
Carteira de terras do fundo
A carteira reúne 25 ativos, que totalizam 84.141 hectares de área. A avaliação de mercado dos imóveis acrescida do caixa soma R$ 3,829 bilhões. A alocação por tese de investimento permaneceu estável nos últimos três meses, distribuída entre Sale & Leaseback (51%), Buy to Lease (29%), Land Equity (17%) e caixa (3%).
A alocação-alvo do fundo prevê 50% em Sale & Leaseback, 27% em Buy to Lease, 20% em Land Equity e 3% em caixa. Ao fim de junho, o fundo contava com 18.851.720 cotas emitidas.
Desconto e indicadores do fundo
O patrimônio líquido fechou o mês em R$ 1,840 bilhão, com cota patrimonial de R$ 97,61, refletindo a continuidade do processo de revisão da avaliação das fazendas por auditoria independente.
No mercado, a cota recuou de R$ 91,15 para R$ 89,69 ao longo de junho, gerando retorno bruto total de -0,61% no período e P/VP de 0,92x. A liquidez média diária foi de R$ 3,023 milhões. A base de cotistas terminou o mês com 146.324 investidores.
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