O RZAK11 registrou lucro de R$ 6,004 milhões em janeiro de 2026, abaixo dos R$ 11,401 milhões de dezembro de 2025, refletindo efeitos de mercado e ajustes contábeis típicos dos FIIs de papel. As receitas do mês somaram cerca de R$ 6,929 milhões, enquanto as despesas totalizaram R$ 924 mil, preservando margem operacional positiva mesmo com a redução do resultado.
Segundo a administração, a carteira manteve contribuições alinhadas às projeções de carrego, com exceção dos CRIs ligados à Starbucks, que apresentaram desempenho inferior ao esperado. Esse desvio pontual não alterou a estratégia central do fundo, focada em crédito privado e securitização, buscando equilíbrio entre risco, retorno e liquidez.
Operações de hedge também impactaram o resultado. O movimento de abertura da curva trouxe efeito positivo, mas parte desse ganho foi compensada pela desvalorização de ativos indexados ao IPCA e de títulos prefixados na marcação a mercado. Esse contexto explica, em parte, a diferença do lucro frente ao mês anterior.
Entre os eventos do mês, o FII RZAK11 destacou a quitação integral do CRI Allegra, concluída em 12 de fevereiro após nova emissão da companhia. A transação inclui recebimento de prêmio adicional ao longo de 2026, o que pode sustentar o resultado futuro dependendo das condições de mercado e do cronograma de pagamentos.
Distribuição de proventos mantém regularidade: os rendimentos do RZAK11 foram de R$ 1,10 por cota pagos no 15º dia útil de janeiro, referentes a dezembro e dentro do guidance. Para fevereiro, o fundo repetirá R$ 1,10 por cota, com data-base em 13 de fevereiro e pagamento agendado para 24 de fevereiro de 2026, preservando previsibilidade ao cotista.
No fim de dezembro, a alocação bruta atingiu 106,99% do patrimônio líquido via compromissadas reversas, estratégia que otimiza o retorno sem alterar o perfil de risco-alvo. O dado patrimonial de novembro indicou cota de R$ 88,19 e patrimônio de R$ 776,84 milhões, sustentando a tese de carteira robusta.
H2: Desempenho e estratégia do RZAK11 em crédito privado
A atuação integrada em Renda Fixa, Direct Lending, Securitização e Carteiras, Agronegócio, Real Estate e Infraestrutura segue baseada em gestão ativa, priorizando garantias, pulverização e indexadores. Essa abordagem reforça a proposta do RZAK11 e diferencia o fundo no universo de FIIs de papel.
