O fundo imobiliário PCIP11 encerrou dezembro com lucro de R$ 15,615 milhões, acima dos R$ 14,475 milhões de novembro. As receitas totais somaram R$ 26,306 milhões, frente a gastos de R$ 1,074 milhão, sustentando margem robusta no mês. Com essa performance, os proventos distribuídos atingiram R$ 14,97 milhões, equivalentes a R$ 0,88 por cota, reforçando a atratividade do portfólio para investidores de renda.
Os dividendos do PCIP11 foram acompanhados por incremento da reserva, uma vez que a diferença entre o resultado distribuível e o valor efetivamente pago elevou o saldo acumulado para R$ 0,33 por cota. Esse colchão financeiro contribui para a estabilidade de pagamentos futuros, especialmente em cenários de maior volatilidade de mercado.
No fechamento de dezembro, o fundo imobiliário PCIP11 mantinha 96,3% do patrimônio líquido alocado, com predominância em ativos de crédito. Desse total, 88,4% estavam em CRIs e estruturas financeiras, com rentabilidade média ponderada de 16% ao ano, equivalente a IPCA + 10,3% a.a., o que evidencia perfil de alta correção inflacionária e spreads atrativos.
O portfólio do FII PCIP11 apresentava prazo médio de 3,4 anos e spread médio de 2,1% a.a., sem posições em compromissadas em 30 de dezembro. A carteira somava 109 CRIs e quatro operações estruturadas, com 89% dos papéis atrelados ao IPCA e remuneração média de IPCA + 10,3% a.a., além de 7% ao CDI (CDI + 5,2% a.a.) e 2,8% ao IGP-M (IGP-M + 9,31% a.a.). Títulos prefixados representavam cerca de 2%, a 14% a.a.
Movimentações e rebalanceamento da carteira
Durante o mês, a administração do fundo PCIP11 ajustou posições visando renovação do portfólio e captura de oportunidades. Foram encerradas as posições nos CRIs Iguatemi Fortaleza Mezanino e Cais, além do FII São Benedito, enquanto R$ 5,8 milhões adicionais reforçaram a exposição ao CRI Visconde.
A gestora realizou alocações táticas relevantes: R$ 17,4 milhões no CRI Carrefour, com taxa prefixada de 14,0% a.a., e R$ 25 milhões no CRI Mateus TRX, remunerado a IPCA + 8,8% a.a. Parte da posição no Mateus TRX foi reduzida com a venda de R$ 12 milhões, gerando ganho de R$ 0,075 por cota.
A liquidação integral do FII GAME11, no montante de R$ 9,7 milhões, trouxe efeito negativo de R$ 0,068 por cota no desempenho do PCIP11 no período. Ainda assim, a combinação de geração de caixa, alocação eficiente e diversificação sustentou a distribuição e o reforço da reserva, sinalizando resiliência operacional.
