O KNCR11 encerrou novembro com lucro líquido de R$ 102,1 milhões, abaixo dos R$ 111,1 milhões de outubro, mas ainda apoiado pelo ambiente de juros elevados. A composição do resultado segue concentrada em CRI, que responderam por R$ 96,2 milhões, enquanto LCI adicionaram R$ 5,3 milhões e produtos de caixa, R$ 6,3 milhões. Apesar do mês com menos dias úteis, o desempenho permaneceu sólido.
A manutenção da Selic em 15% ao ano, confirmada nas duas últimas decisões do Copom em 2024, continuou a sustentar os rendimentos do KNCR11. Esse patamar de juros segue como vetor relevante para a performance do fundo e tende a exercer influência positiva nos próximos meses, conforme a carteira mantém elevada correlação com indicadores de crédito atrelados ao CDI.
Em novembro, a gestão destacou a aquisição de um novo CRI, reforçando a diversificação e preservando a qualidade do portfólio, que segue sem ocorrências negativas de crédito. A administradora também informou o encerramento das operações compromissadas reversas lastreadas em CRI, simplificando a estrutura de alocação e reduzindo movimentações táticas.
No dia 11 de dezembro, o fundo realizou o pagamento de dividendos do KNCR11 referentes a novembro, no valor de R$ 1,11 por cota. Com base na cota média de entrada de R$ 102,12, a distribuição corresponde a 1,09% líquido para pessoa física, equivalente a 103% da DI. Considerando o gross-up de 15% de IR, o retorno alcança 121% do CDI.
Ao fim de novembro, o fundo imobiliário KNCR11 mantinha 87,7% do patrimônio em ativos principais, 5,8% em LCI e 6,5% em caixa. Nos CRI atrelados ao CDI, a alocação somava 87,5% do patrimônio, com rentabilidade média (MTM) de CDI + 2,11% ao ano e prazo médio de 3,7 anos, sem indícios de deterioração de crédito.
A operação de maior destaque foi a compra de um CRI de R$ 50 milhões do HSLG – BTS Meli, remunerado a CDI + 1,90%. O lastro é um centro logístico em Curitiba (PR), arrendado ao Mercado Livre no modelo BTS, e conta com garantias robustas, incluindo cessões e alienações fiduciárias, além de fundo de reserva, reforçando a atratividade do KNCR11.
