Em novo relatório sobre os bancos brasileiros, analistas do Safra reiteraram otimismo com ações do Itaú (ITUB4) e do Bradesco (BBDC4).
Atualmente a casa tem recomendação de compra para ambos, com preço-alvo de R$ 37 para as ações do Itaú e de R$ 18 para os papéis do Bradesco.
“Após os resultados do 4T23, continuamos com uma visão positiva em relação aos bancos, considerando a expectativa de maior rentabilidade em 2024 nas operações de varejo, uma vez que os créditos de liquidação duvidosa, especialmente da safra 2022, estão sendo reduzidos”, diz a casa.
“Nossa preferência permanece inalterada, com o Itaú Unibanco como nossa escolha preferida, devido ao maior poder de lucro, forte posição de capital e qualidade de ativos controlada, seguido pelos nomes do mercado de capitais B3 e BTG Pactual, com melhores perspectivas para 2024″, completa.
Os analistas apontam que tem recomendação de compra para o Bradesco por conta do valuation barato, apesar de esperarem uma recuperação mais prolongada do banco.
Em sua análise, os especialistas se debruçaram sobre os dados de crédito recentes, que mostram que a safra de 2022 foi a pior desde 2006 em termos de inadimplência de até 90 dias.
“Isso evidencia como o cenário recente foi fortemente impactado, o que elevou o custo do risco para sustentar os níveis de cobertura em meio a maiores NPLs, reduzindo a rentabilidade do segmento de varejo”, observam.
Além disso, acrescentam que a pandemia de Covid-19 criou uma “falsa percepção do rendimento disponível”.
“Graças às ajudas financeiras federais, aos períodos de carência mais longos e ao menor consumo discricionário, a safra de 2020 foi classificada como uma das melhores em termos de qualidade dos ativos, o que pode ter dado a falsa percepção de um rendimento disponível mais elevado. Isto, somado a uma maior atividade de fintechs, levou a uma expansão significativa da disponibilidade de crédito ao consumidor por parte dos participantes do mercado”.
Desempenho das ações do Itaú
Cotação ITUB4
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