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Pouca gente sabe, mas hoje é possível investir em fundos imobiliários dentro de uma estratégia de previdência. A Capitânia, gestora especializada em fundos de previdência, aloca parte do patrimônio destes fundos em FIIs desde 2018.
Nos três fundos de previdência da Capitânia abertos aos investidores em geral, os fundos imobiliários podem representar até 10% do patrimônio. Já no fundo voltado para investidores qualificados, a alocação em FIIs chega a 40% desde 2020, em linha com o limite estipulado pela legislação.
Hoje, a Capitânia Investimentos considera em sua estratégia todos os tipos de FIIs, desde que listados na bolsa de valores. “Pode ser FIIs de tijolo, de CRI, FoF, onde a gestão enxergar mais valor”, afirma o sócio e diretor de relacionamento com investidores e produtos da Capitânia Investimentos, Carlos Simonetti.
A Capitânia investe em FIIs desde fevereiro de 2014, antes de se tornar uma gigante de previdência. Hoje, a gestora tem uma equipe de seis pessoas na gestão de estratégia de fundos imobiliários.
No total, conta com exposição de R$ 3,4 bilhões em FIIS, o que faz da Capitânia o maior investidor institucional em FIIs da indústria. “O varejo atualmente fica com 73% do estoque dos FIIs, então somos o maior player profissional”, afirma.
Segundo Simonetti, a previdência aberta é o segundo veículo mais vantajoso do ponto de vista tributário para investir em FIIs.
O primeiro é investir diretamente em FIIs, já que a pessoa física tem isenção de Imposto de Renda nos proventos.
Confira as vantagens de ter FIIs dentro da estratégia de previdência:
- Na previdência aberta existe uma postergação da tributação até o resgate ou contratação de renda por parte do cotista;
- A tabela regressiva de tributação dos fundos de previdência chega em 10% depois de 10 anos;
- No ganho de capital obtido na negociação dos FIIs investidos não incorre imposto de 20% sobre eventual ganho de capital.
“Então, no longo prazo, investir em FII por meio da previdência aberta faz bastante sentido”, destaca.
Com a alta da inflação, fundos imobiliários de papel – que investem em CRI – estão registrando um forte desempenho, mas a Capitânia vê com bons olhos os fundos de tijolo no longo prazo. “Vemos mais valor nos fundos de tijolo e fundos de fundos, pois alguns estão negociando abaixo do custo de reposição dos imóveis”, explica.
Além dos aportes da Capitânia em FIIs por meio de fundos de previdência, a gestora também tem fundos dedicados exclusivamente ao setor.
O primeiro fundo destinado a investir cotas de fundos imobiliários listados em bolsa foi o Capitania Reit Master. Este produto é voltado para o investidor profissional e entrega um retorno acumulado de 204,33% ao longo dos seus mais de 8 anos de história. No mesmo período, a rentabilidade do IFIX, principal índice de FIIs, foi de 124,79%, enquanto o CDI rendeu 93,81%.
