A Embraer (EMBJ3) começou 2026 entregando mais do que o esperado e reforçando um ponto que vem ganhando força entre analistas: o mercado pode estar subestimando o ritmo de execução da companhia. No primeiro trimestre, a fabricante entregou 44 aeronaves, superando com folga a estimativa de 31 unidades, em um desempenho que veio forte em todas as divisões.
Os dados reforçam a leitura de melhora operacional e sustentam uma visão mais construtiva sobre o papel, mesmo em meio a um cenário macro mais desafiador.
Embraer (EMBJ3) surpreende nas entregas e mostra avanço operacional
O destaque do trimestre foi a consistência entre os segmentos. A aviação executiva liderou, com 29 jatos entregues, acima tanto do ano anterior quanto das projeções. Já a aviação comercial somou 10 aeronaves, enquanto a divisão de defesa e segurança entregou 5 unidades.
Segundo analistas do BTG Pactual, o desempenho reflete uma melhora clara na cadeia de suprimentos, que vinha sendo um dos principais gargalos da companhia nos últimos anos.
No relatório, os analistas destacam que o resultado veio “mais forte em todos os segmentos”, evidenciando avanços relevantes na execução operacional .
Backlog elevado e pedidos sustentam crescimento
Outro ponto que sustenta a visão positiva é o backlog da companhia, que segue em níveis elevados, combinado com um fluxo consistente de novos pedidos, especialmente para a família de jatos E2.
De acordo com o BTG, a combinação de carteira robusta, entregas mais fortes e demanda resiliente cria um cenário de menor risco para a companhia, mesmo diante de incertezas globais.
Os analistas afirmam que esse conjunto de fatores funciona como um “elemento de redução de risco” para a tese, mesmo considerando o ambiente macro e o cenário geopolítico atual .
Embraer (EMBJ3) pode estar barata frente aos fundamentos
Apesar da melhora operacional, as ações da companhia ainda carregam desconto relevante. Nos últimos meses, os papéis acumularam queda de cerca de 30% em relação ao pico recente.
Na avaliação do BTG, esse movimento abriu espaço para uma assimetria interessante. A ação negocia próxima de 11 vezes EV/EBITDA projetado, patamar considerado descontado frente ao potencial da companhia.
Com base nesse cenário, o banco reiterou recomendação de compra para a Embraer, com expectativa de valorização relevante.
Embraer (EMBJ3) reforça tese de execução consistente
O desempenho do trimestre reforça um padrão que vem se consolidando: a capacidade da companhia de entregar resultados operacionais mesmo em ambientes mais desafiadores.
No relatório, os analistas resumem essa leitura ao afirmar que “é difícil apostar contra a Embraer quando ela continua entregando resultados consistentes”, destacando que a combinação entre entregas, backlog e demanda sustenta a tese de investimento
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