O BTG Pactual (BPAC11) reportou um lucro recorde no quarto trimestre de 2025. A instituição financeira divulgou um lucro líquido ajustado de R$ 4,597 bilhões nos três últimos meses do ano, uma alta de 1,3% em relação ao trimestre anterior e de 40,3% na comparação anual.
Apesar do avanço do lucro, as ações do BTG Pactual estão despencando mais de 2% nesta tarde. Por volta das 13h, os papéis da instituição financeira recuaram 2,12%, a R$ 58,99.
A receita total no quarto trimestre foi de R$ 9,09 bilhões, o que representa uma expansão de 35,1% em base anual e crescimento de 3,3% frente ao terceiro trimestre, indicando continuidade do ritmo de expansão ao longo do ano.
A rentabilidade também seguiu em patamar elevado. O retorno ajustado sobre o patrimônio líquido (ROAE) atingiu 27,6% no quarto trimestre, aumento de 4,6 pontos porcentuais em 12 meses. No ano, o ROAE médio ficou em 26,9%, refletindo a eficiência operacional do banco.
O patrimônio líquido encerrou dezembro em R$ 69,97 bilhões, crescimento de 21,8% na comparação anual. O Índice de Basileia ficou em 15,5%, mantendo um nível confortável de capitalização.
Resultado do BTG (BPAC11) foi positivo?
Os resultados divulgados pelo BTG foram avaliados de forma positiva pelo Itaú BBA. Segundo o banco, o desempenho operacional veio levemente acima das estimativas, com crescimento disseminado entre as principais áreas de negócio e rentabilidade em níveis considerados estruturalmente mais elevados.
“O BTG Pactual entregou um lucro líquido ajustado de R$ 4,6 bilhões (ROE de 27,6%) no 4T25, ligeiramente acima das nossas estimativas”, destacou o Itaú BBA.
Um dos principais pontos destacados pelo Itaú BBA foi o guidance divulgado pela administração do BTG, que passou a indicar ROE sustentável acima de 25%. Segundo os analistas, o nível está entre 2 e 3 pontos percentuais acima da média observada nos últimos cinco anos.
Na avaliação do BBA, a orientação não necessariamente representa um risco de alta para as estimativas de 2026, mas fortalece a tese de longo prazo da companhia, ao consolidar um patamar mais elevado e recorrente de lucratividade.
Com isso, o banco manteve recomendação de outperform para as ações do BTG Pactual (BPAC11), com preço-alvo de R$ 58,00 para o fim de 2026. Segundo o relatório, mesmo com upside limitado no curto prazo, a combinação de resultados fortes e guidance mais construtivo tende a sustentar uma leitura positiva do mercado.
